Pár EUR/USD v posledních týdnech stagnuje. To je jasně viditelné v grafech s většími časovými rámci, například ve 4–6hodinovém grafu. Pohyb je horizontální, tedy do strany. A jakýkoli pohyb do strany může znamenat pouze dvě věci: 1) V této době jsou býci a medvědi v rovnováze. 2) Hlavní hráči akumulují pozice pro potenciálně silný pohyb nahoru nebo dolů. Připomínám, že ve 4hodinovém grafu byl "býčí" trend přerušen před několika týdny uzavřením pod vzestupnou trendovou linií. Nyní bychom tedy měli očekávat pokles eura. Během týdne nebo několika dnů se mohou býci začít aktivně projevovat, jak tomu bylo včera nebo předevčírem. Tento týden bude zveřejněno mnoho důležitých zpráv a proběhnou projevy Christine Lagarde a Jeroma Powella. V tuto chvíli může býky podpořit jakákoli událost.
Dnes bych se rád zaměřil na projev Christine Lagarde. Podle mého názoru není důležité, že prezidentka ECB promluvila, ale spíše načasování jejího projevu, který přišel jen několik hodin po zveřejnění zprávy o červnové inflaci v eurozóně. Podle této zprávy inflace v eurozóně zpomalila na 2,5 % po růstu na 2,6 % v předchozím měsíci. Jádrová inflace zůstala na 2,9 %, stejně jako v předchozím měsíci. Index spotřebitelských cen tedy zpomalil, ale pouze mírně, zatímco jádrový index vůbec neklesl. Toto bylo základem pro opatrné nákupy eura, protože klíčovou otázkou je: "Kdy ECB opět uvolní měnovou politiku?" Pokud inflace klesá příliš pomalu, bude mít ECB malý důvod snižovat sazby. Oba inflační údaje však v posledních šesti měsících klesají poměrně pomalu. Celkově už je inflace blízko cílové úrovně ECB, ale ještě stále jí nedosáhla. Až se tak stane, pak bude muset na této úrovni zůstat.
Červnové údaje o inflaci vedly Christine Lagarde k opatrnému postoji. V tuto chvíli není důvod očekávat, že ECB příští měsíc nebo v září přistoupí ke snížení sazeb. Je možné, že k dalšímu snížení dojde v září, ale pro to je nutné, aby další zpráva o inflaci ukázala výraznější zpomalení.
Očekává se, že opatrný postoj Lagarde nebude podporovat býky. Proto by měl horizontální kanál pro euro ve středu, čtvrtek a pátek zůstat zachovaný. Býci vyvíjejí určitý tlak, ale je příliš slabý.
Závěr:
Trend páru EUR/USD se v posledních dnech neobrátil na býčí, i když jsme již viděli dva znaky býčího vývoje podle vlnové analýzy. Nicméně se domnívám, že prolomení vrcholu poslední vzestupné vlny (od 18. června) o několik bodů nelze považovat za "obrat trendu". Dnes očekávám nový pokles páru směrem k úrovni 1,0676, ale hodně bude záležet na dnešních údajích z USA.
Stále tedy musím zjistit, co by mohlo způsobit, že pár EUR/USD prolomí současný boční pohyb. V pondělí vykázal růst na základě informací o volbách ve Francii, následovaný pullbackem. Výrobnímu indexu ISM, který mohl iniciovat nový růst páru, obchodní ale pozornost nevěnovali. Zpráva o inflaci v EU podpořila euro, ale jen mírně. Projev Christine Lagarde byl neutrální, její rétorika se neposunula k více holubičímu nebo jestřábímu postoji. Nad námi je důležitá rezistence v oblasti 1,0785–1,0797, kterou býci při prvním pokusu pravděpodobně těžko prolomí.
