Měnový pár EUR/USD se drží v úzkém obchodním rozpětí a prakticky ignoruje projev Jeroma Powella v Senátu. Investoři měli pocit, že předseda Fedu neřekl nic nového, zdůraznil, že k rozhodování potřebuje další údaje, a odmítl diskutovat o načasování změn měnové politiky. V důsledku toho výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly a šance na snížení sazeb v září klesly ze 78 % na 73 %.
Odpůrci amerického dolaru naopak poukazovali na přesun pozornosti Federálního rezervního systému od inflace k americkému trhu práce. Jeho slabost je klíčem k měnové expanzi, což by mělo vést k poklesu dolarového indexu. V praxi to však může dopadnout jinak. I když Fed sníží sazbu o 25 bazických bodů na 5,25 %, bude stále vysoká. Výnosový diferenciál mezi americkými a ostatními dluhopisy se příliš nezmění, což podpoří americký dolar. K dlouhodobému poklesu je zapotřebí agresivní uvolnění měnové politiky, ke kterému centrální banka pravděpodobně nepřistoupí.
Dynamika inflace v USA
Krátkodobá konsolidace EUR/USD je také způsobena neochotou investorů hnát se dopředu. Před otevřením pozic raději čekají na zveřejnění údajů o inflaci v USA za červen. Vzhledem k tomu, že je měnová politika Fedu závislá na datech, se tato strategie zdá být rozumná. Jerome Powell totiž na zasedání bankéřů v portugalské Sintře vyzval k trpělivosti a americkou ekonomiku označil za silnou. Po červnové zprávě o zaměstnanosti však viděl známky ochlazení trhu práce. Co se stane po zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen?
Oslabení amerického dolaru během prvního červencového týdne může být dočasné. Pokud spotřebitelské ceny zrychlí, stejně jako v prvním čtvrtletí, sníží se šance na zářijové snížení sazby federálních fondů a výnosy státních dluhopisů vzrostou, což vytáhne index USD nahoru.
Týdenní dynamiky amerického dolaru
Euro má navíc svá slabá místa. Credit Agricole se domnívá, že politická rizika ve Francii přetrvávají. Rozpolcený parlament a slabá vláda představují v politice patovou situaci a vedou k hospodářskému útlumu, což negativně ovlivňuje akciové a dluhopisové trhy. Tento problém by se navíc mohl rozšířit i do dalších zemí eurozóny, což by omezilo potenciál růstu EUR/USD a vedlo společnost k prognóze poklesu na 1,05 v nadcházejících měsících.
Danske Bank předpokládá, že hlavní měnový pár čeká klidné léto. Bude se obchodovat kolem 1,08–1,09, ale s nástupem podzimu a rostoucím rizikem pojícím se s vítězstvím Donalda Trumpa v prezidentských volbách se během šesti měsíců až jednoho roku propadne na 1,03–1,05.
Vytvoření inside baru v denním grafu EUR/USD umožňuje zadat čekající nákupní příkazy (pending buy order) na 1,0835 a prodejní příkazy (sell order) na 1,0805.
