Pár EUR/USD ve čtvrtek konečně zahájil mírný retracement směrem dolů, který byl tak slabý, že ho těžko můžeme označit jako "retracement ". Je důležité říct, že na forexovém trhu existuje několik pohybů proti trendu. Nejběžnější jsou retracementy a korekce. Korekce znamená pohyb proti trendu alespoň o 38,2 % podle Fibonacciho úrovní, zatímco retracement je menší. Čtvrteční pokles páru EUR/USD nesplnil podmínky "korekce". A podobný pohyb nepřináší dolaru opravdu žádnou perspektivu.
Přejeme si, aby čtenáři správně pochopili náš pohled. I ve čtvrtek mohl začít nový klesající trend, který by mohl trvat několik měsíců nebo i let. Nic není nemožné. Euro vykázalo v roce 2024 tolik nelogických pohybů, že další nás ani nepřekvapí. V posledních dvou týdnech rostlo jako z vody, aniž by potřebovalo jakékoli makroekonomické nebo fundamentální důvody. Trh kontinuálně nakupoval eura a prodával dolary. Takže se dá těžko tvrdit, že euro je překoupené a dolar přeprodaný. Nicméně, tyto měny byly v tomto stavu už v červnu nebo v březnu.
Trh od začátku roku reaguje na uvolnění měnové politiky Federálního rezervního systému a jiné faktory ho příliš nezajímají. Poprvé reagoval na uvolnění v březnu, pak v červnu a teď v září. Každý americký report je logicky nazírán prizmatem očekávání trhu. Reporty, které obvykle vyvolávají reakci o 20–30 pipů, teď vyvolávají 50–60 pipů. Reporty, kterým by trh dřív nevěnoval pozornost, teď způsobují kolaps dolaru. Často říkáme, že americká ekonomika není v krizi nebo na pokraji recese. Jenže trh obchoduje, jako by byl růst HDP záporný a míra nezaměstnanosti se blížila dvojciferným hodnotám. V Eurozóně je míra nezaměstnanosti 1,5krát vyšší a růst HDP je poslední dva roky na minimu.
Trh si ve středu znovu našel velmi výhodnou výmluvu. Report, o kterém dřív nikdo neslyšel, spustil nový pokles amerického dolaru. Report o nonfarm payrolls v ročním vyjádření v podstatě představuje souhrn měsíčních reportů. Jinými slovy, trh reagoval na měsíční reporty nonfarm payrolls za 12 měsíců v řadě a v roce 2024 byly tyto reporty téměř vždy slabší než prognózy. To znamená, že trh reagoval prodejem dolaru. Když roční report ukázal nižší než očekávanou hodnotu, trh všechny tyto informace znovu zpracoval. A dolar přirozeně znovu klesl. A proč ne?
Dnešní projev předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella byl tento týden na trhu zohledněn už asi pětkrát – takový byl rozsah oslabení dolaru. Stojí za zmínku, že se jedná o jeden z nejstabilnějších měnových párů, kde je pohyb o 200–300 bodů považován za významný.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 23. srpnu je 63 pipů, což se považuje za průměr. V pátek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,1039 a 1,1165. Horní kanál lineární regrese směřuje nahoru, ale přetrvává celkový klesající trend. Indikátor CCI potřetí vstoupil do zóny překoupenosti, což nejenže varuje před možným obratem trendu směrem dolů, ale také ukazuje, jak je současný růst naprosto nelogický.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,1108
- S2 – 1,1047
- S3 – 1,0986
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,1169
- R2 – 1,1230
- R3 – 1,1292
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD si udržuje celkový klesající trend, ale v grafu 4H pokračuje silný a neúprosný vzestupný pohyb, hnaný neúnavnou touhou trhu kontinuálně nakupovat eura a prodávat dolary. V předchozích přehledech jsme zmínili, že ve střednědobém horizontu očekáváme jen poklesy z eura, ale současný růst vypadá téměř jako výsměch. Nicméně, bylo by hloupé popírat, že cena stoupá; a zatím nejsou patrné známky konce tohoto pohybu. Trh stále využívá každou příležitost k nákupům, ale technický obrázek varuje před vysokou pravděpodobností konce lokálního uptrendu. Short pozice lze zvážit, až se pár usadí pod klouzavým průměrem, s cíli 1,1047 a 1,0986.
Vysvětlivky k ilustracím:
Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI – vstup do oblasti přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.
