Dnešek je pro měnový pár USD/JPY druhým po sobě jdoucím dnem poklesu, který zároveň představuje šestý den negativního pohybu za posledních sedm dní. Je to poprvé od prosince 2023, kdy pár klesl pod úroveň 141,00. Japonský jen mezitím nabírá silnou růstovou dynamiku. Stalo se tak v návaznosti na prohlášení člena bankovní rady Bank of Japan Junko Nakagawy, který naznačil, že centrální banka bude dále zvyšovat úrokové sazby, pokud se ekonomické prognózy budou shodovat s projekcemi. To je v souladu s jestřábím výhledem guvernéra BoJ Kazuo Uedy, což posiluje očekávání, že japonská centrální banka v roce 2024 opět zvýší výpůjční náklady.
To je ve značném kontrastu s očekáváním trhu, neboť se očekává, že Federální rezervní systém v září zahájí cyklus uvolňování měnové politiky. Podle nástroje CME FedWatch Tool trhy zcela započítaly snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na jeho nadcházejícím zasedání naplánovaném na 17. a 18. září, přičemž šance na snížení o 50 bazických bodů je pouze 30%. To přispívá k mírnému poklesu amerického dolaru z jeho měsíčních maxim a posiluje medvědí tón pro USD/JPY.
Obavy investorů před zveřejněním klíčových údajů o spotřebitelské inflaci v USA zároveň podporují status jenu jako bezpečné měny. To spolu s technickými výprodeji pod úrovní 142,00 dále posiluje medvědí tlak na měnový pár USD/JPY.
Obchodníci by však měli zůstat obezřetní a počkat na zveřejnění zprávy o indexu spotřebitelských cen v USA, než začnou sázet na další pokles. Jakékoli další známky ochlazení inflace by mohly zvýšit očekávání trhu ohledně agresivního uvolnění politiky Fedu, což by vyvolalo tlak na dolar. Naopak silnější než očekávaný index spotřebitelských cen při holubičích očekáváních Fedu by pravděpodobně vedl k omezené reakci trhu. To naznačuje, že nejpravděpodobnější směr vývoje amerického dolaru a USD/JPY je směrem dolů. Jakékoli výraznější pokusy o zotavení lze proto stále považovat za příležitosti k prodeji s rizikem rychlého obratu.
Z technického hlediska se spotové ceny blíží k návratu do kanálu, který by měl sloužit jako support pro krátkodobé obchodníky. V případě rozhodného prolomení bude pár pravděpodobně pokračovat v cestě k prodloužení dvouměsíčního klesajícího trendu. USD/JPY by tak mohl klesnout ke swingovému minimu z prosince 2023 kolem úrovně 140,15 a poté případně otestovat psychologickou úroveň 140,00.
Na druhou stranu jakékoliv další oživení pravděpodobně narazí na tvrdou rezistenci kolem 142,00. Udržení síly nad touto hranicí by však mohlo vyvolat rally poháněnou pokrýváním krátkých (short) pozic a posunout USD/JPY směrem k maximu asijské seance poblíž 142,45. Momentum by se mohlo rozšířit směrem ke kulaté úrovni 143,00, což by vedlo k týdennímu maximu v oblasti nabídky 143,70. Další nákupy by naznačovaly, že spotové ceny vytvořily krátkodobé dno, což by signalizovalo potenciál pro další růst.
