Včera byla klíčová úroková sazba v eurozóně snížena o 0,25 % na 3,50 %. Mezní zápůjční sazba byla snížena o 0,60 % na 3,90 % a sazba pro hlavní refinanční operace o 0,60 % na 3,65 %. Evropská centrální banka snížila svou prognózu ekonomického růstu na letošní rok z 0,9 % na 0,8 %, zatímco prognózu inflace ponechala na stabilní úrovni 2,5 %. K říjnovému zasedání nic nenaznačila, ale naznačila růst inflace ke konci roku. Přesto od říjnového zasedání očekáváme další snížení sazeb, nikoli však o 0,50 %, jak bylo zmíněno včera, ale o 0,25 %.
Cílem všech těchto "zmatečných" změn sazeb je, aby sazby ECB byly vždy nižší než sazby Fedu. Trhy ale zůstávají "v nejistotě" a dolar zatím nezahájil růstový trend. Související trhy také včera vzrostly: index S&P 500 o 0,75 %, ropa (WTI) o 2,96 % a zlato o 1,75 %.
Euro se tedy po amerických údajích o zaměstnanosti ani po snížení sazeb ECB neobrátilo. Poslední událostí je očekávané snížení sazeb Fedu o 0,25 % s holubičí zprávou po zasedání FOMC 18. září. Pravděpodobnost dvojího snížení sazeb zůstává vysoká (42 %). Pokud se tato očekávání do poloviny příštího týdne výrazně nesníží, euro se může obrátit do střednědobého poklesu.
A když ne? Bohužel se vývoj bude ubírat alternativním směrem: nejprve k cíli 1,1186 (horní hranice cenového kanálu) a potom k 1,1230 nebo ještě výš. Cena se ale musí konsolidovat nad už dosaženou úrovní 1,1085 a oscilátor Marlin musí přejít do pozitivního teritoria.
Dnes budou v eurozóně zveřejněny údaje o průmyslové výrobě za červenec, které by měly ukázat pokles o 0,6 %. Údaje z USA mají sekundární význam – očekávají se poklesy cen vývozu a dovozu. Prozatím se držíme hlavního scénáře.
Cenové výkyvy lze v grafu 4H prezentovat v rámci světle modrého sestupného kanálu, jehož horní hranice je poblíž úrovně 1,1124. Pokud cena z aktuální úrovně klesne a překoná support linie MACD (1,1048), bude to první náznak obnovení sestupného trendu. O všem se ale rozhodne 18. září.
