Výbor Federálního rezervního systému (FOMC) včera snížil sazbu o 0,50 %, což je v rozporu s naším očekáváním snížení o 0,25 % a také v rozporu s prognózami předních amerických poradenských agentur. Z toho můžeme vyvodit dva závěry: zaprvé, Fed si s trhy pohrává, a zadruhé, Fed doopravdy nezajímá trh práce ani naopak není přesvědčen o trvalém poklesu inflace, ale spíše se vážně bojí přemrštěných nákladů na obsluhu státního dluhu ve výši 1 bilionu dolarů ročně. V pondělí došlo k ještě podivnější události, když skupina senátorů požadovala, aby Fed snížil sazbu o 0,75 %.
Z pohledu zvenčí se jednání Fedu jeví jako emotivní a nepříliš propočítané, což přesně opakuje chování centrální banky v letech 2020/22, kdy "zaspala" prudký nárůst inflace. Nyní Fed vydal prognózu dalšího snížení sazeb o 0,62 % do konce roku, což znamená minimálně dvě snížení o 0,25 %, nebo jedno snížení o 0,25 % a další o 0,50 %. Existuje také možnost jednoho snížení o 0,50 %. Trhy počítají s dalším snížením o 0,75 % do konce roku.
Zajímavost: předseda Fedu Jerome Powell během tiskové konference prohlásil, že snížení sazeb o 0,5 % je "závazkem, abychom nezůstali pozadu".
Euro však nerostlo. Je zřejmé, že spekulativní nákupy jednotné evropské měny od začátku července již vykonaly své – trh s tímto dvojím snížením sazeb již počítal.
Dalším, možná důležitějším důvodem poklesu eura je rozsáhlý útěk investorů od rizika. Index S&P 500 včera klesl o 0,29 %, ačkoli předtím dosáhl rekordní hodnoty 5 689,80 b. Ropa klesla o 0,83 % a zlato o 0,32 %. Již několikrát jsme se zmínili, že ideálním spouštěčem finanční krize by byl synchronizovaný obrat eura i akciového trhu. Včerejšek byl možná přesně tím okamžikem.
Z technického hlediska euro plně naplnilo své záměry, když se pohybovalo v pásmu 1,1076–1,1186. Nyní ho čeká souboj s úrovní supportu na 1,1010, kde se táhne linie MACD. Oscilátor Marlin se v denním časovém rámci posunul do záporného teritoria, čímž potvrdil falešné proražení směrem vzhůru. Falešný signál je účinným signálem pro obrat opačným směrem. V konečném důsledku očekáváme, že se euro dostane do pásma 1,0882–1,0905.
Dnes ráno se Marlin ve 4hodinovém grafu posunul do klesajícího teritoria. Synchronní formace s vyšším časovým rámcem posiluje jeho účinek a posiluje tak klesající vektor. Po prolomení supportu na úrovni 1,1075 cena narazí na linii MACD kolem hladiny 1,1055.
