Ve středu večer zažil měnový pár EUR/USD vysoce volatilní, smíšené pohyby, které se očekávaly. Zpočátku dolar klesal, poté rostl a během čtvrtka v podstatě celý den klesal. Varovali jsme, že po tak významné události, jakou je zasedání Federálního rezervního systému, je lepší se závěry nepospíchat. Je třeba počkat, až se trh uklidní a stabilizuje. V důsledku toho bylo ještě ve čtvrtek v poledne těžké říci, jaká byla konečná reakce trhu. Důvodem byl fakt, že k zasedání Fedu došlo ve středu večer, kdy byla většina evropských bank a obchodních platforem buď zavřená, nebo se na uzavření připravovala. Proto bylo logické očekávat reakci účastníků evropského trhu až ve čtvrtek ráno. V současné době se však na trhu projevuje efekt "houpačky". Domníváme se, že nejlepší bude ještě chvíli počkat, protože dolar by se mohl vrátit na své původní úrovně.
Fed sice přijal to nejvíce holubičí rozhodnutí, ale zároveň takové, které účastníci trhu očekávali. Proto se nedá říci, že by byli zaskočeni. Od začátku roku trh očekával, že Fed začne každou chvíli uvolňovat měnovou politiku. V posledním měsíci očekával snížení sazeb o 0,5 %. Když tedy Fed oznámil své rozhodnutí, americký dolar mohl posílit, protože i ten nejvíce holubičí scénář byl již zohledněn.
Trh si však opět vyřešil vše po svém. Logika za tímto chováním je poměrně jednoduchá: proč kupovat dolar, když neustále klesá, a nyní je tu další formální důvod k jeho prodeji? Přesto opakujeme, že stále nemůžeme plně důvěřovat trvalému poklesu amerického dolaru. I kdyby pokračoval, označovat tento pohyb za logický je nepřesné, zvláště když Evropská centrální banka rovněž snižuje svou klíčovou úrokovou sazbu.
Předseda Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci prohlásil, že inflace se zmírnila natolik, že na ni postupně přestává mít vliv, a hlavním cílem americké centrální banky je udržet nízkou míru nezaměstnanosti a zabránit dalšímu "ochlazování" trhu práce. Podle "dot-plot" grafu bude sazba do konce roku snížena o 0,5 %, v roce 2025 o 1 % a v roce 2026 o 0,5 %. Stojí za povšimnutí, že projekce "dot-plot" pro rok 2026 se shoduje s předchozími prognózami představitelů Fedu. V průměru se očekává pokles sazby na 2,9 %.
Nemůžeme tedy říci, že by výsledky zasedání Fedu byly více holubičí, než trh očekával, a Powell nebyl měkčí, než obchodníci předpokládali. Účastníci trhu obdrželi přesně takové výsledky, jaké očekávali. Ano, někteří obchodníci očekávali snížení sazeb pouze o 0,25 %, ale je důležité si uvědomit, že dolar začal aktivně klesat týden před zasedáním Fedu a holubičí výsledky ze zasedání ECB vyvolaly... růst eura. Ať se na to tedy díváme jakkoli, dolar opět klesá bez většího důvodu. Klesá před důležitými událostmi kvůli "ocenění v očekávání" a klesá po nich, navzdory " ocenění v očekávání".
Průměrná volatilita EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 20. září činí 66 pipsů, což je považováno za " mírnou" hodnotu. Očekáváme, že se pár bude v pátek pohybovat mezi úrovněmi 1,1089 a 1,1221. Horní lineární regresní kanál směřuje vzhůru, ale celkový klesající trend zůstává nedotčen. Ukazatel CCI třikrát vstoupil do překoupené oblasti, čímž varuje před možným obratem trendu směrem dolů a nelogickým charakterem nedávného růstu. Zatím jsme však byli svědky pouze mírné korekce.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,1108
- S2 – 1,1047
- S3 – 1,0986
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,1169
- R2 – 1,1230
- R3 – 1,1292
Doporučení k obchodování:
Pár EUR/USD obnovil růstový pohyb, i když zatím nepřekonal poslední lokální maximum. V předchozích přehledech jsme zmínili, že ve střednědobém horizontu očekáváme pouze pokles eura, protože nový růst by se zdál být absurdní. Existuje možnost, že trh již ocenil všechny nebo téměř všechny budoucí snížení sazeb Fedu. Pokud tomu tak je, dolar už nemá důvod dále klesat. Můžete zvážit krátké pozice, pokud cena konsoliduje pod klouzavým průměrem, s cíli na 1,0986 a 1,0925. Pokud obchodujete čistě na základě technické analýzy, jsou stále relevantní dlouhé pozice, dokud cena nekonsoliduje pod klouzavým průměrem.
Vysvětlení k ilustracím:
Lineární regresní kanály: pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, je trend silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazená): určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray: cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry): pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních ukazatelů volatility.
Ukazatel CCI: vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) naznačuje, že se blíží obrat trendu opačným směrem.
