Fakt, že euro stagnuje, ale neznamená, že předchozí růst byl logický nebo odůvodněný. Všechny faktory, které tlačí pár nahoru, zůstávají beze změny. Jediné zprávy, které v prvních dvou dnech týdne stály za pozornost, byly indexy podnikatelské aktivity, které však nemohly předem ovlivnit sentiment trhu. Tyto zprávy ukázaly, že evropská ekonomika, která poslední dva roky stagnuje, by mohla zpomalit ještě víc. Jestliže předchozí čtvrtletí vykázalo růst o "neuvěřitelných" 0,2 %, což mnozí experti označují za "oživení", příští čtvrtletí by mohlo zaznamenat nulový růst. V souvislosti s Evropskou unií se ale o recesi příliš nemluví. Proč by taky mělo? Diskuze o recesi se nějak musí odrazit v grafech. Například v Americe všichni už rok a půl očekávají recesi, zatímco ekonomika vykázala ve druhém čtvrtletí 3,0% růst. Jenže všichni pořád čekají na recesi. Tím se částečně vysvětluje pokles dolaru. Museli bychom prodávat euro, pokud bychom v EU očekávali recesi.
Fakt, že euro minulý týden nedokázalo prorazit nad poslední lokální maximum, by nás mohl varovat, že pauza se nebude týkat jen časového rámce 4H. Jinými slovy, korekce, která 26. srpna začala, ale rychle skončila, by mohla pokračovat. Připomeňme si, že trh měl minulý týden skvělou příležitost prodávat dolar, když Federální rezervní systém snížením sazby o 0,5 % uvolnil svou měnovou politiku. Trh by mohl očekávat další uvolňování, včetně listopadového snížení sazby o 0,5 %. Co by mu v tom bránilo? Zdá se, že nikdo nemluví o Evropské centrální bance (ECB), ačkoli ECB kumulativně snížila sazby, stejně jako Fed. Ano, sazba Fedu by mohla do konce roku klesnout o dalších 0,75 %, zatímco sazba ECB klesne nejspíš maximálně o 0,25 %. Jenže euro bez ustání roste minimálně od července! Trh už tedy začal předem zohledňovat rozdíl mezi sazbami ECB a Fedu.
Stále nemůžeme předpovědět další růst eura, protože k němu není žádný logický základ. Pár by mohl nějakou dobu ze setrvačnosti pokračovat v růstu, protože se zdá, že není ochoten klesat. V blízké době očekáváme návrat minimálně k úrovni 1,1000 nebo i trochu níž. V nejlepším případě by mohl začít nový downtrend.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní k 25. září činí 78 pipů, což se považuje za "průměr". Ve středu očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,1075 a 1,1231. Vyšší kanál lineární regrese směřuje nahoru, ale celkový downtrend přetrvává. Indikátor CCI třikrát vstoupil do zóny překoupenosti, upozornil tak na možný obrat trendu směrem dolů a signalizoval naprosto nelogický charakter nedávného růstu. Zaznamenali jsme ale jen relativně slabou korekci.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,1108
S2 – 1,1047
S3 – 1,0986
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1169
R2 – 1,1230
R3 – 1,1292
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD obnovil růst, i když zatím neprorazil poslední lokální maximum. V posledních přehledech jsme zmínili, že ve střednědobém horizontu očekáváme spíš pokles eura, protože nový růst vypadá téměř jako výsměch. Je možné, že trh už z velké části zohlednil v cenách všechna budoucí snížení sazeb Fedu. Pokud to tak je, dolar už nemá další důvod oslabovat. Short pozice lze zvážit, pokud se cena konsoliduje pod linií klouzavého průměru, s cíli 1,0986 a 1,0925. Jestliže obchodujete na základě "čisté" technické analýzy, pak long pozice zůstávají relevantní nad linií klouzavého průměru.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI – vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.
