Pár EUR/USD se ve čtvrtek před zasedáním Federálního rezervního systému obchodoval s mírnými zisky. Jako obvykle je třeba pohyby po zasedání Fedu ještě analyzovat. Po významné fundamentální události musí uplynout alespoň 24 hodin, aby bylo možné vyvodit její důsledky a reakci trhu. Připomeňme, že ve středu večer trh prudce reagoval na předběžné výsledky amerických voleb a následné pohyby během dne byly chaotické a obtížně analyzovatelné. Trh v takových obdobích obchoduje na základě emocí, což vede k velmi nevyzpytatelným a složitým pohybům.
Při celkovém pohledu na současnou situaci má dolar i nadále silnou pozici. I když jsme svědky krátkodobého poklesu, obchodníci by se neměli nechat zmást. Pohled na denní nebo týdenní časové rámce ukazuje, že dolar má vynikající vyhlídky na růst. Jak jsme již zopakovali, existuje řada důvodů, proč by měl dolar ve střednědobém horizontu růst. Zvolení Donalda Trumpa prezidentem Spojených států na tomto výhledu nic nemění, přinejmenším pro následující rok.
Je nezbytné si uvědomit, že i když Trump zavede nové obchodní války, bude přijímat významná rozhodnutí a chovat se jako obvykle, bude trvat značnou dobu, než se jeho iniciativy začnou realizovat a reálně se projeví. Dolar zůstává podhodnocený a trh pokračuje v obnovování rovnováhy na páru EUR/USD po dvou letech uvolňování měnové politiky Federálního rezervního systému.
Současná politická rozhodnutí Fedu jsou téměř irelevantní. Trh již započítal téměř celý cyklus snižování sazeb. Jediným významným spouštěčem pro dolar by byla změna trajektorie úrokových sazeb. Pokud by například inflace v USA rychle rostla a donutila Fed na delší dobu přerušit snižování sazeb, trh by reagoval dalšími nákupy dolaru, protože jeho holubičí scénář bude trvat mnohem déle. Naopak, pokud Fed začne snižovat sazby agresivněji, než se očekávalo (např. o 0,5 % na zasedání), dolar by mohl oslabit, protože takový holubičí scénář není zohledněný v ceně. Obecně však dolar zůstává přeprodaný a globální trend EUR/USD je medvědí. Proto je pokles k úrovni 1,06 minimálním očekáváním. V příštích 1 až 3 měsících je cílem pokles na 1,0435. Pokles na úroveň 1,02 je velmi pravděpodobný. Parita zůstává realistickým cílem.
Je důležité nezapomínat, že fundamentální pozadí se může měnit, což vyžaduje úpravy cílů pohybu a směru strategie. V průběhu roku 2024 se však fundamentální faktory nikdy neposunuly natolik, aby bylo nutné od této strategie upustit. Cena se může během příštího týdne nebo dvou pokusit o další korekci, ale nakonec očekáváme pokles.
Průměrná volatilita měnového páru euro/dolar za posledních pět obchodních dní k 8. listopadu činí 110 pipsů, což je charakterizováno jako "vysoká" hodnota. Očekáváme, že se pár bude v pátek pohybovat mezi 1,0681 a 1,0901. Vyšší lineární regresní kanál směřuje dolů; globální klesající trend je stále neporušený. Indikátor CCI vstoupil do oblasti přeprodanosti a varuje tak před začátkem nového kola korekce.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1: 1,0742
- S2: 1,0681
- S3: 1,0620
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1: 1,0803
- R2: 1,0864
- R3: 1,0925
Doporučení pro obchodování:
Pár EUR/USD obnovil klesající trend, ale zahájil novou korekční vlnu. V posledních týdnech jsme očekávali další pokles eura ve střednědobém horizontu a nadále podporujeme medvědí trend. Existuje možnost, že trh již zapracoval všechna nebo téměř všechna budoucí snížení sazeb Fedu. Pokud tomu tak je, dolar už nemá žádný důvod k poklesu, ačkoli jich už předtím bylo málo. Stále lze uvažovat o krátkých pozicích s cíli na 1,0681 a 1,0620, pokud cena zůstane pod klouzavým průměrem. Pokud obchodujete na základě "čistě" technického přístupu, lze uvažovat o dlouhých pozicích, pokud cena konsoliduje nad klouzavým průměrem s cíli na 1,0901 a 1,0925.
Vysvětlení k ilustracím:
Lineární regresní kanály pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba kanály směřují stejně, je trend silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení: 20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
Úrovně Murrayho slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje blížící se obrat trendu.
