Pár EUR/USD během pondělka většinou stagnoval. Není divu, když kromě projevu prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové nebyly na tento den naplánovány žádné makroekonomické události. Jak se očekávalo, Lagardeová nepřišla s ničím důležitým nebo vlivným. V poslední době vystoupila veřejně už několikrát, ale nesdělila trhu nic nového. Poslední zasedání ECB se uskutečnilo relativně nedávno, takže případná změna sentimentu či rétoriky představitelů ECB by vyžadovala nové údaje.
Jelikož trh neovlivňovaly žádné fundamentální zprávy, pár EUR/USD udržoval downtrend. Očekáváme další pokles. Toto by mohlo znamenat začátek nové fáze celkového medvědího trendu. Rychlý pohled na týdenní časový rámec ukazuje, že růst páru v posledních dvou letech byl jen korekční. Vzhledem k tomu, že nic nenasvědčuje konci dlouhodobého medvědího trendu, je stále pravděpodobný výrazný a dlouhodobý pokles.
A tento vývoj má stále značné množství fundamentálních důvodů. Nejzásadnějším faktorem je to, že trh pracuje s celým cyklem uvolňování měnové politiky Fedu. Druhým nejdůležitějším faktorem je to, že trh v roce 2024 úplně ignoroval uvolňování měnové politiky ECB. Třetím faktorem je nelogický růst eura v roce 2024, který vyžaduje vyrovnání kurzu páru. Čtvrtým faktorem je nástup Donalda Trumpa k moci, což by mohlo vést k růstu inflace v USA, takže by byla potřeba jestřábí měnová politika Fedu. Pátým faktorem jsou možné obchodní války mezi Spojenými státy, EU a Čínou. Čína nás příliš nezajímá, ale ekonomika EU v posledních dvou letech téměř nerostla, a to i bez obchodních válek. Proto jsou její šance na růst v příštích letech minimální.
S těmito faktory si americký dolar udržuje velký náskok před konkurenty. Tím se vysvětluje, proč býčí divergence a indikátory přeprodanosti nezafungovaly a dolar dál posiluje. Korekce mohou přijít nečekaně, ale cena se momentálně těžko konsoliduje nad klouzavým průměrem, což omezuje možnost výrazných korekcí.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní k 19. listopadu je 78 pipů, což je považováno za "střední" hodnotu. V úterý očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0507 a 1,0663. Vyšší kanál lineární regrese směřuje dolů a potvrzuje tak celkový medvědí trend. Indikátor CCI vstoupil do zóny přeprodanosti a upozornila tak na začátek nové korekce, ale tato korekce byla slabá a skončila. Formuje se nová býčí divergence, ale cena zůstává pod klouzavým průměrem.
Úrovně supportu:
S1: 1,0498
S2: 1,0376
S3: 1,0254
Úrovně rezistence:
R1: 1,0620
R2: 1,0742
R3: 1,0864
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD pokračuje v downtrendu, což odpovídá našemu střednědobému medvědímu výhledu. Trh podle nás už zohlednil všechna nebo téměř všechna očekávaná snížení sazeb Fedu. Proto má dolar jen málo důvodů k dlouhodobému poklesu, pokud kdy vůbec jaké měl. Short pozice lze stále zvážit s cílem 1,0498, pokud cena zůstane pod klouzavým průměrem. Pokud obchodujete čistě na základě techniky, lze zvážit long pozice, až se cena posune nad klouzavý průměr, s cíli 1,0663 a 1,0742. Za současných podmínek nicméně long pozice nedoporučujeme.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI – vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.
