Měnový pár EUR/USD se v úterý dál obchodoval s nízkou aktivitou. Pozornost obchodníků mohlo během dne upoutat nejméně pět zpráv. Dopolední zprávy z Německa a eurozóny trh ale příliš nezaujaly, protože měly druhořadý význam. Index podnikatelského klimatu a zprávy ZEW jsou sice zajímavé, ale nejsou tak vlivné, aby vyvolaly pohyb o 50 pipů. Co se týká zpráv z USA, ty sice vyvolaly reakci, ale ani zdaleka ne významnou.
Domníváme se, že k důležitější události došlo v pondělí, i když je třeba dodat, že výraz "důležitější" není úplně přesný. Christine Lagardeová přednesla další projev. Není tajemstvím, že šéfové centrálních bank málokdy přijdou s opravdu vlivným prohlášením. Jde o to, že měnová politika nebo přístup k ní připomíná Titanic uprostřed Atlantského oceánu – otáčí se velmi pomalu, protože musí. Rychlé a rozhodné změny v politice nebo rétorice centrální banky jsou tedy vzácné a dochází k nim snad jednou za deset let v době velkých krizí.
Obchodníci musí spíše z celého projevu vybírat jednotlivé věty nebo slova, aby zjistili, zda se postoj centrální banky změnil. Co tedy Lagardeová trhu sdělila? Zopakovala, že centrální banka je připravena pokračovat v uvolňování měnové politiky. Jinými slovy, Evropská centrální banka má za to že inflace dál klesá, zatímco hospodářský růst zůstává velmi slabý. Řešení obou problémů bude vyžadovat další snižování sazeb. Lagardeová také uvedla, že "nejhorší časy jsou za námi". Je tedy jasné, že měnová politika se bude uvolňovat téměř za všech okolností.
Na základě toho se domníváme, že euro bude pokračovat v poklesu. Pár je ve fázi korekce, i když i ta v uplynulém týdnu zřejmě skončila. Stojí za zmínku, že dramatické nebo rychlé pohyby na trhu jsou poměrně vzácné. Například obnovení downtrendu neznamená, že cena denně klesne o 100 pipů. Pokles může být maximálně plynulý a pozvolný.
Dále ECB očekává v roce 2025 další výrazné zpomalení ekonomiky a potenciální obchodní válku se Spojenými státy. Musíme také uvést, že downtrendy přetrvávají ve všech časových rámcích a žádné fundamentální důvody k výraznému růstu eura neexistují. Domníváme se, že tento týden by klidně mohl pokračovat pokles k nedávnému lokálnímu minimu. Cílové hodnoty zůstávají beze změny v pásmu 1,00–1,02 USD.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 18. prosinci činí 60 pipů, což se klasifikuje jako "průměr". Ve středu očekáváme pohyb páru v pásmu 1,0441–1,0561. Vyšší lineární regresní kanál směřuje dolů a naznačuje, že celkový downtrend zůstává netknutý. Indikátor CCI několikrát vstoupil do zóny přeprodanosti, což vyvolalo vzestupnou korekci, která stále ještě probíhá.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,0376
- S2 – 1,0254
- S3 – 1,0132
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,0498
- R2 – 1,0620
- R3 – 1,0742
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD by mohl kdykoli obnovit downtrend. V posledních měsících jsme opakovaně uváděli, že ve střednědobém horizontu očekáváme pokles eura a dál plně podporujeme celkový medvědí trend. Je vysoce pravděpodobné, že trh už zohlednil většinu, ne-li všechna, očekávaná snížení sazeb Fedu. Dolar tedy stále nemá žádné významné důvody ke střednědobému poklesu, protože už od začátku jich bylo jen velmi málo.
Pokud cena zůstane pod klouzavým průměrem, lze uvažovat o short pozicích s cíli 1,0441 a 1,0376. Jestliže cena bude nad klouzavým průměrem, lze uvažovat o long pozicích s cíli 1,0561 a 1,0620, ačkoli v současné době nedoporučujeme long pozice otevírat. Pár se navíc poslední tři týdny obchoduje ve flat pásmu.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu.
