Měnový pár GBP/USD se ve středu večer prudce propadl a kopíroval tak pohyb páru EUR/USD. Vzhledem k charakteru zasedání Federálního rezervního systému to není překvapivé. Ve čtvrtek však zasedala Bank of England a libra získala zpět téměř 50 % ztrát z předchozího dne před oznámením. Základ tohoto zotavení je nejasný, ale britská měna prokázala svou odolnost – vlastnost, kterou jsme často zdůrazňovali. Libra vykázala zisky tam, kde se žádné neočekávaly, ale výsledky zasedání BoE na ni opět vyvíjely tlak.
BoE nepřinesla trhu žádné překvapení. Úroková sazba zůstala beze změny na úrovni 4,75 %, jak se všeobecně očekávalo. Pro snížení sazeb však hlasovali tři členové Výboru pro měnovou politiku (MPC), nikoliv pouze jeden, jak se dříve předpokládalo. Tento výsledek signalizuje více holubičí postoj BoE, než mnozí očekávali. V našich analýzách jsme opakovaně upozorňovali na to, že současný jestřábí postoj BoE pouze připravuje půdu pro rychlejší a výraznější snižování sazeb v budoucnu. Banka se stále potýká s vysokou inflací, ale pokusme se předpovědět vývoj situace v příštím roce.
Andrew Bailey uvedl, že by BoE mohla v roce 2025 snížit sazby čtyřikrát vždy o 0,25 %. Ve středu večer jsme se dozvěděli, že Federální rezervní systém plánuje v příštím roce 1–2 snížení sazeb. To znamená, že BoE bude snižovat sazby nejméně dvakrát agresivněji než Fed. Může britská libra za těchto fundamentálních podmínek zahájit nový růstový trend? Jsme velmi skeptičtí.
V oficiálním prohlášení BoE se uvádí, že tempo růstu HDP v letošním i příštím roce bude nižší, než se dříve předpokládalo. Banka rovněž vzala na vědomí poslední zprávu o růstu mezd (5,2 %). V prohlášení zdůraznila, že měnová politika zůstane "restriktivní", dokud se inflace trvale nevrátí k cíli na úrovni 2 %. Trh tak musí vyčkat, až inflace ve Velké Británii dosáhne 2 %, poté je pravděpodobné rychlé a výrazné uvolnění měnové politiky BoE. Domníváme se, že libra bude ve střednědobém horizontu nadále klesat. V nejbližším období může být pokles pozvolný, protože BoE je ve snižování sazeb stále neochotná a málo častá. V roce 2025 by se však tento proces mohl zrychlit.
Dlouhodobý medvědí trend pro libru zůstává nedotčen a nic nenasvědčuje jeho ukončení. Ve 4hodinovém časovém rámci cena konsolidovala pod linií klouzavého průměru, což signalizuje konec lokální korekce. Pokud je tento předpoklad správný, bude pokles britské měny v nadcházejících týdnech pokračovat. Před Novým rokem by se volatilita na trhu mohla znatelně snížit, což by však představovalo další pauzu. Nadále se zaměřujeme výhradně na pokles.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,2451
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,2573
- R2 – 1,2695
- R3 – 1,2817
Obchodní doporučení:
Měnový pár GBP/USD si udržuje klesající trend, ale nadále koriguje. Stále neuvažujeme o dlouhých pozicích, protože se domníváme, že všechny faktory, které podporují růst britské měny, již byly několikrát oceněny. Pokud obchodujete výhradně na základě technické analýzy, dlouhé pozice jsou možné s cílem na 1,2817 za předpokladu, že se cena nachází nad linií klouzavého průměru. Daleko relevantnější však nyní zůstávají krátké pozice s cíli na 1,2451 a 1,2418.Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejně, naznačuje to silný trend.
Klouzavý průměr (nastavení: 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a udává směr obchodování.
Úrovně Murrayho slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje blížící se obrat trendu opačným směrem.
