Měnový pár EUR/USD v pátek zaznamenal výrazný pokles. Obchodníci ve čtvrtek do značné míry pozastavili svou aktivitu v očekávání rušnějšího pátku, který nakonec přinesl předvídatelný pohyb. Začátkem týdne byly zveřejněny důležité údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) v eurozóně, které daly euru mírnou příležitost k růstu. Údaje o vývoji inflace za prosinec však na trh nezapůsobily a nepřinesly žádné náznaky, že by Evropská centrální banka (ECB) uvažovala o zmírnění svého politického postoje nebo o zpomalení tempa snižování sazeb. V důsledku toho euro po krátkém nárůstu začalo klesat ještě dříve, než nastal pátek.
V pátek byly ve Spojených státech zveřejněny velmi očekávané zprávy Non-Farm Payrolls a míra nezaměstnanosti. Jak už to tak bývá, odborníci a analytici očekávali slabší údaje a známky zhoršení ekonomické situace. Přesto se opět ukázalo, že se mýlili. Může být překvapivé, jak často odborníci očekávají zhoršení stavu americké ekonomiky. Místo toho ekonomika vytvořila 256 000 nových pracovních míst mimo zemědělský sektor, což výrazně překročilo předpokládané rozpětí 160 000 až 200 000 míst. Listopadový údaj byl sice revidován směrem dolů, ale přednost měly údaje za prosinec. Míra nezaměstnanosti navíc klesla na 4,1 %, což žádný odborník nepředpokládal. Obě zásadní zprávy překonaly očekávání trhu, což vedlo k následnému posílení dolaru. Podle našeho názoru by však dolar bez ohledu na to pokračoval v rally – možná pomalejším tempem, ale celkový trend by zůstal zachován.
V nadcházejícím týdnu bude euro opět hledat podporu, ale na základě kalendáře makroekonomických a fundamentálních událostí je náročné určit, odkud by tato podpora mohla přijít. V eurozóně je naplánováno zveřejnění několika zpráv: HDP Německa, údaje o průmyslové výrobě v eurozóně a druhý odhad inflace v Německu i v eurozóně. Údaje o inflaci z Německa a eurozóny již byly tento týden na trhu zohledněny a je nepravděpodobné, že by druhé odhady ukázaly výrazný nárůst spotřebitelských cen. Pokud by k takovému nárůstu nedošlo, očekává se, že ECB nebude zvažovat scénáře pro jednu nebo dvě přestávky ve změně sazeb na začátku letošního roku. Navíc prognóza HDP Německa pro rok 2024 je odhadována na -0,2 %, což naznačuje záporný hospodářský růst, který pravděpodobně nezvýší poptávku po euru. Podobně pochmurný je i výhled průmyslové výroby eurozóny, kde se očekává meziroční pokles o -1,8 %.
Tento týden eurozóna projevuje euru jen nepatrnou podporu. Ekonomické údaje z USA by sice mohly mít potenciálně pozitivní dopad, ale nedávné údaje ukázaly, že americké ukazatele jsou obecně robustní. Podrobněji se údajům z USA budeme věnovat v příštím článku.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 13. lednu činí 83 pipsů, což je klasifikováno jako "průměrná". Předpokládáme, že se pár bude v pondělí pohybovat mezi úrovněmi 1,0154 a 1,0338. Kanál horní lineární regrese zůstává klesající, což naznačuje pokračování celkového klesajícího trendu. Ukazatel CCI dvakrát vstoupil do oblasti přeprodanosti a vytvořil býčí divergenci. Tento signál však naznačuje pouze korekci, která již byla ukončena.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1: 1,0193
- S2: 1,0132
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1: 1,0254
- R2: 1,0315
- R3: 1,0376
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD pokračuje v klesajícím trendu. V posledních několika měsících jsme neustále opakovali, že ve střednědobém horizontu očekáváme pokles eura. Tento celkově medvědí výhled plně podporujeme a nemyslíme si, že by byl u konce. Existuje značná pravděpodobnost, že trh již započítal všechna budoucí snížení sazeb Federálního rezervního systému, což znamená, že dolar v současné době postrádá důvody pro střednědobý pokles, kromě čistě technických korekcí.
Krátké pozice zůstávají relevantní s cíli na úrovních 1,0193 a 1,0154. Ti, kteří obchodují výhradně na základě technické analýzy, mohou uvažovat o dlouhých pozicích, pokud cena vzroste nad klouzavý průměr, s cílem na úrovni 1,0437. Jakýkoli pohyb vzhůru je však v tuto chvíli považován za korekci.
Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejně, naznačuje to silný trend.
Linie klouzavého průměru (nastavení: 20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a udává směr obchodování.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje blížící se obrat trendu opačným směrem.
