Pár EUR/USD v úterý zaznamenal mírnou korekci; zůstává však slabá a nesignalizuje konec klesajícího trendu. Cena tento týden otestovala úroveň 1,0200, kterou jsme označili jako cíl v rámci pásma 1,00–1,02. Ačkoli byl tento cíl dosažen, na trhu není patrný zájem o nákup eura. Tento nezájem nás nepřekvapuje, protože jsme v průběhu roku 2024 předpovídali, že euro bude klesat. Ve skutečnosti jsme jako potenciální bod změny trendu uvedli konkrétní datum – 18. září.
Americký dolar v současné době stále posiluje, což trh vybízí k hledání příčin tohoto trendu. Vysvětlení je podle našeho názoru poměrně jednoduché. Trh nejdřív dva roky očekával uvolnění měnové politiky Federálního rezervního systému. Pak se ale ukázalo, že Fed možná neprovede ani polovinu očekávaného snížení sazeb. Následně vítězství Donalda Trumpa ve volbách znovu vyvolalo obavy z vysoké inflace. Výhled Fedu na rok 2025 navíc naznačuje přinejlepším dvojí snížení sazeb o 0,25 %. V důsledku toho všechny klíčové globální faktory dál podporují americký dolar.
Vzhledem k současné situaci se dá čekat, že euro bude pokračovat v poklesu. Opatrně však sledujeme 20. leden, což je datum inaugurace Donalda Trumpa. Je možné, že nedávná rally na dolaru byla částečně způsobena anticipačními pohyby trhu. Trh očekává za Trumpa vyšší inflaci, která by nejspíš vyústila v mnohem pomalejší tempo snižování sazeb Fedu. Po 20. lednu budou tato očekávání pravděpodobně zohledněna v cenách, což může vést k obratu.
Zatím nic nenasvědčuje začátku takového obratu. Trh dnes bude hodnotit také zprávu o inflaci v USA, která objasní případné kroky Fedu v roce 2025. Indikátor CCI sice soustavně dává nákupní signály, ty však naznačují maximálně tak možnou korekci. Jasný katalyzátor růstu eura tedy stále nemáme. Pokud dnešní zpráva o inflaci vykáže nad očekávání vysoké hodnoty, dolar by mohl oslabit. Aby však pár EUR/USD naznačil, že se tříměsíční klesající trend blíží ke konci, musel by vystoupat alespoň na linii Murray 3/8 (1,0437). Dosáhnout tohoto cíle není vzhledem k pokračujícímu prodejnímu tlaku na tento pár jednoduché.
V denním časovém rámci se zdá, že korekce směrem nahoru je nevyhnutelná, ale pouhé zdání nestačí. V tomto stavu by to mohlo zůstat ještě několik týdnů. Trh už se smířil s tím, že Fed v lednu sazby nesníží, takže tento faktor lze považovat za započítaný do cen. Stejně jako dříve, bude i teď jakákoli konsolidace nad klouzavým průměrem signalizovat možný obrat trendu.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 15. lednu byla 73 pipů, což se klasifikuje jako "průměr". Ve středu očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,0218 a 1,0364. Vyšší lineární regresní kanál stále směřuje dolů, což ukazuje na pokračování celkového downtrendu. Indikátor CCI se nedávno dvakrát ponořil do zóny přeprodanosti a vytvořil dvě býčí divergence. Tyto signály však znovu naznačují pouhou korekci.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1 – 1,0254
- S2 – 1,0193
- S3 – 1,0132
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1 – 1,0315
- R2 – 1,0376
- R3 – 1,0437
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD bude pravděpodobně pokračovat v downtrendu. Několik měsíců očekáváme pokles eura ve střednědobém horizontu a silně tento celkový medvědí směr podporujeme, protože věříme, že ještě zdaleka nekončí. Podstatné je, že trh už plně zohlednil všechna budoucí snížení sazeb Fedu. Dolar proto postrádá fundamentální důvody ke střednědobému poklesu, tedy kromě potenciálních technických korekcí.
Short pozice zůstávají relevantní s cíli 1,0218 a 1,0193, dokud cena zůstane pod klouzavým průměrem. Pokud se zaměřujete výhradně na technickou analýzu, zvažte long pozice, pokud cena vystoupá nad klouzavý průměr, s cílem 1,0437. Jakýkoli pohyb nahoru by však v tuto chvíli měl být považován za korekci.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
