Měnový pár GBP/USD ve čtvrtek pokračoval v poklesu. Podobně jako v případě eura klesající trend fakticky začal ve středu večer a pokračoval i ve čtvrtek. Na rozdíl od eura se však libře nepodařilo konsolidovat nad klouzavým průměrem. Tato situace s sebou nenese žádné opodstatněné důvody pro nákup libry ani pro očekávání výrazného růstu, a to ani na lokální úrovni.
Jak už bylo řečeno, klíčové zprávy zveřejněné v tomto týdnu naznačují pohyb dolaru směrem vzhůru. Zamysleme se nad následujícím: inflace ve Velké Británii zpomalila, což naznačuje, že Bank of England může snižovat sazby výrazněji a rychleji, než se původně plánovalo, a to pravděpodobně ve čtyřech fázích po 0,25 %. Už to představuje dvojnásobek očekávaného uvolnění ze strany Federálního rezervního systému. Naopak inflace ve Spojených státech zrychlila. A už za několik dní by mohla globální inflaci ještě dále zrychlit opatření přijatá D. Trumpem. To znamená, že Fed může měnovou politiku uvolňovat pomaleji, než se dříve předpokládalo. V současné době jsou pro rok 2025 plánována pouze dvě zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu. Skutečným výsledkem by tedy mohlo být jedno zvýšení, případně žádné.
Co pozorujeme v současné bilanci faktorů? V každém případě je pravděpodobné, že Bank of England uvolní politiku více než Fed. Navíc trh již uvolnění politiky Fedu očekával. Nejenže s ním počítal s předstihem, ale učinil tak i s výraznou rezervou, která má zhruba 80% pravděpodobnost, že se nenaplní. Tato kombinace faktorů je dostatečná k tomu, aby libra pokračovala v poklesu, zatímco dolar poroste. Navíc musíme vzít v úvahu časté zklamání z makroekonomických údajů ze Spojeného království, 16letý klesající trend a 3měsíční klesající trend. Jaké závěry z toho můžeme vyvodit? Je zřejmé, že libra bude pravděpodobně pokračovat ve své klesající trajektorii.
Když už jsme u makroekonomických údajů, včera Spojené království zveřejnilo zprávy o vývoji průmyslové výroby a HDP, které jsme původně považovali za "nepříliš významné". Ani tyto "méně důležité zprávy" však libře nedokázaly poskytnout žádnou podporu. HDP v listopadu vzrostl meziměsíčně pouze o 0,1 % a meziročně o 1 %, čímž zaostal za očekáváním. Mezitím průmyslová výroba poklesla o 0,4 %, což bylo v rozporu s prognózami, které předpovídaly nárůst o 0,1 %. Jaký růstový potenciál vzhledem k těmto výsledkům britská libra skutečně má?
Z technického hlediska je situace pro britskou libru poměrně neutěšená. Jak již bylo zmíněno, téměř všechny technické ukazatele a grafy naznačují klesající trend, včetně těch nejzákladnějších. Jedinou výjimkou je ukazatel CCI, který často vstupuje do oblasti přeprodanosti a vykazuje býčí divergenci. Je však důležité si uvědomit, že v klesajícím trendu – zejména silném, jako je současný trend – tyto signály pouze naznačují potenciální korekce, nikoliv obrat trendu. I když libra zažívá krátkodobé korekce, převážně pokračuje v poklesu, což je v souladu s našimi prognózami. Stále předpokládáme, že se libra bude pohybovat kolem úrovně 1,1800.
Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní činí 116 pipsů, což je pro tento měnový pár považováno za "vysokéou" hodnotu. V pátek 17. ledna očekáváme, že se pár bude pohybovat v rozmezí 1,2126 až 1,2358. Kanál vyšší lineární regrese aktuálně směřuje dolů, což naznačuje přetrvávající medvědí trend. Indikátor CCI opět vstoupil do zóny přeprodanosti; v klesajícím trendu však jakýkoli stav přeprodanosti obvykle signalizuje pouze korekci. Nejnovější býčí divergence pozorovaná na ukazateli CCI naznačuje, že by mohlo dojít k potenciální korekci.
Nejbližší úrovně supportu:
- S1: 1,2207
- S2: 1,2085
- S3: 1,1963
Nejbližší úrovně rezistence:
- R1: 1,2329
- R2: 1,2451
- R3: 1,2512
Obchodní doporučení:
Pár GBP/USD si nadále udržuje klesající trend. Dlouhé pozice nedoporučujeme, protože se domníváme, že všechny potenciální faktory podporující libru již byly plně oceněny a neobjevují se žádné nové faktory podporující růst. Pokud bychom při rozhodování o obchodování vycházeli čistě z technických ukazatelů, bylo by možné uvažovat o dlouhých pozicích s cíli na úrovních 1,2329 a 1,2358 za předpokladu, že cena konsoliduje nad klouzavým průměrem. Naopak relevantnější zůstávají krátké pozice s cíli stanovenými na 1,2146 a 1,2126.Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejně, naznačuje to silný trend.
Linie klouzavého průměru (nastavení: 20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a udává směr obchodování.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru během příštích 24 hodin na základě aktuálních hodnot volatility.
