Měnový pár GBP/USD projevoval v pátek i během celého minulého týdne pozoruhodnou odolnost. Je důležité si uvědomit, že v průběhu celého loňského roku jsme důsledně upozorňovali na to, že libra je předražená a zjevně překoupená. V září bezprostředně po prvním uvolnění měnové politiky Fedu začal její dlouho očekávaný pokles, na který jsme předem upozorňovali. V současné době sice libra rychle klesá, ale občas projevuje větší odolnost než euro.
Stojí za zmínku, že libra se v minulém týdnu potýkala s menším množstvím faktorů, které přispívaly k jejímu poklesu, než euro. Eurozóna zveřejnila značné množství makroekonomických údajů, přičemž všechny naznačovaly klesající tendence, zatímco ze Spojeného království nepřišla žádná zpráva. Jenže i když libra šterlinků aktuálně rychle neklesá, tento trend pravděpodobně nebude mít dlouhého trvání. Tento týden má zasednout Bank of England a snížení hlavní úrokové sazby je téměř jisté. Ačkoli ve Spojeném království nejsou naplánovány žádné další významné události, nakonec budou zveřejněny reporty o inflaci a HDP. Očekáváme od britské ekonomiky silný růst?
Někteří obchodníci a analytici mohou argumentovat, že libru by mohly podpořit reporty o inflaci. Inflace ve Spojeném království opravdu znovu roste, ale podívejme se, jak. Nejnižší hodnotu za poslední roky zaznamenala v září, kdy dosáhla 1,7 %. Následoval růst na 2,3 % a pak na 2,6 %, načež došlo k mírnému poklesu na 2,5 %. Aktuálně je inflace ve Spojeném království nižší než ve Spojených státech. Která centrální banka by vzhledem k tomuto scénáři měla snižovat sazby agresivněji?
Věříme také, že pro Bank of England je v současné době přednější ekonomická výkonnost než inflace. Stejně jako v eurozóně, i ve Spojeném království vykazuje HDP od druhého čtvrtletí roku 2022 neradostné hodnoty. Pouze jedno čtvrtletí v tomto období zaznamenalo relativně silný růst – 0,7 % – zatímco všechna ostatní čtvrtletí se blížila k nule, a některá byla dokonce i záporná. Bank of England proto musí dát přednost hospodářskému růstu, nikoli samotné inflaci. Život s 2,5% mírou inflace se dá zvládnout, ale mnohem náročnější je poradit si se stagnující ekonomikou.
Naše prognóza tak zůstává beze změny. Euro i libra mohou ještě několik týdnů, nebo dokonce měsíců procházet korekcemi. V denním časovém rámci se současná vzestupná korekce jeví jako velmi slabá. Jelikož jsou korekce obvykle delší než fáze trendu, nepřekvapilo by nás, kdyby další etapa klesajícího trendu začala někdy kolem dubna a libra by na této cestě bezdůvodně a nelogicky stoupala. Celkově se zdá, že britská měna má jen jeden směr – dolů. Pokud navíc Trump dál půjde současnou cestou, dolar by mohl mít i své vlastní problémy. Trumpovy sankce proti řadě zemí podle nás v konečném důsledku škodí americké ekonomice.
Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní činí 78 pipů, což se u tohoto páru považuje za "průměrnou" hodnotu. V pondělí 3. února proto očekáváme pohyb v rámci pásma ohraničeného úrovněmi 1,2311 a 1,2467. Vyšší lineární regresní kanál směřuje dolů, což signalizuje medvědí trend. Indikátor CCI vstoupil do zóny překoupenosti a vytvořil medvědí divergenci. Očekává se nový pokles.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,2390
S2 – 1,2329
S3 – 1,2268
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,2451
R2 – 1,2512
R3 – 1,2573
Obchodní doporučení:
Měnový pár GBP/USD vykazuje momentálně střednědobý medvědí trend. Nedoporučujeme otevírat long pozice, protože všechny potenciální faktory růstu britské měny byly podle nás trhem už plně zohledněny a nic nového další růst nepodporuje. Pro ty, kdo obchodují výhradně na základě technické analýzy, mohou být reálné long pozice, pokud se cena udrží nad linií klouzavého průměru, přičemž cíle jsou stanoveny na úrovních 1,2512 a 1,2573. V tuto chvíli jsou ale relevantnější prodejní příkazy s prvními cíli na úrovních 1,2329 a 1,2311.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
