Vlnová analýza 4hodinového grafu SPX je i nadále nejednoznačná. V denním grafu je patrná globální pětivlnná struktura, která přesahuje i měřítko toho největšího přiblížení obchodního terminálu. Zjednodušeně řečeno, americké akciové indexy již velmi dlouho rostou. Jak ale víme, trendy se nakonec obracejí.
V současné době se stále formuje vlna 5 v rámci vlny 5. Index S&P 500 (#SPX) se již třikrát pokusil prolomit úroveň 6 093, která se shoduje s 200,0% Fibonacciho prodloužením vlny 4. Vlna 4 se však v posledních týdnech nezměnila. Je pravděpodobné, že brzy dojde ke korekci nebo sérii korekčních vln. Americký akciový trh se zdá být přehřátý a stále více odborníků varuje před potenciální "bublinou".
Je patrná dokončená korekční struktura a-b-c-d-e. Zdá se, že trend z 13. ledna vytvořil nový pětivlnný impuls, přičemž vlny 1 a 2 byly dokončeny. Pondělní pokles však tuto strukturu narušil, takže je nejasná a nespolehlivá. Struktura v denním grafu je spolehlivější a měla by být považována za prioritní. Analýza vln musí být jasná a jednoduchá – se složitými strukturami je obtížnější obchodovat se ziskem.
Index #SPX se i nadále pohybuje poblíž rekordních maxim a investoři nejsou ochotni prodávat nejvýznamnější americké akcie. Růstový trend započal téměř před dvěma lety a byl podpořen zpomalující se inflací v USA a očekáváním snížení sazeb Fedu. Narativ o snižování sazeb je ve hře už několik měsíců. Akciový trh už zohlednil očekávání uvolnění sazeb ze strany Fedu. Další zisky akcií mohou být omezené, protože Fed stále s agresivním snižováním sazeb váhá.
Předseda Fedu Jerome Powell vystoupil v rámci pololetního slyšení před Senátem. Jeho připravené poznámky byly zveřejněny minulý týden, ale pondělní zasedání se zaměřilo na otázky a odpovědi senátorů.
Klíčová sdělení Powella jsou následující. Měnová politika je mnohem méně restriktivní než dříve. Americká ekonomika zůstává silná, což Fedu umožňuje odložit snižování sazeb. Rychlé nebo agresivní snížení sazeb by mohlo bránit dezinflaci. Pomalé nebo minimální snížení sazeb by mohlo oslabit ekonomickou aktivitu a zaměstnanost. Fed při rozhodování o sazbách vychází ze všech příchozích údajů. Inflace je i nadále zvýšená, což znamená, že Fed není připraven v dohledné době přejít k holubičímu postoji. Pokud ekonomika zůstane silná, zůstane restriktivní politika v platnosti déle. Fed obnoví snižování sazeb pouze v případě, že trh práce výrazně oslabí nebo inflace klesne výrazně rychleji, než se očekávalo.
Obecné závěry
Na základě analýzy #SPX se zdá, že se index nachází v závěrečné fázi svého růstového trendu. Krátkodobé obchodování by se mělo řídit úrovní 6 093 a Trumpovou obchodní politikou. Nedávná Trumpova obchodní rozhodnutí (cla, omezení dovozu) představují riziko pro ekonomickou stabilitu USA. Bubliny na akciových trzích se nadále nafukují, což zvyšuje riziko výrazné korekce.
Čtyřhodinový graf poskytuje prostor pro další tři rostoucí vlny. Denní graf však naznačuje, že se rally blíží ke konci. Více důvěřuji dennímu časovému rámci, který signalizuje, že se blíží obrat.
Ve větším časovém rámci je patrná jasná pětivlnná struktura. Zdá se, že vlna 5 se pomalu blíží ke konci. Na obzoru je pravděpodobně prodloužená a komplexní korekce.
Klíčové zásady mé vlnové analýzy:
- Vlnová struktura by měla být jednoduchá a přehledná. Příliš složité struktury často vedou k chybné interpretaci a nespolehlivým obchodům.
- Pokud jsou podmínky na trhu nejasné, je lepší do trhu nevstupovat.
- Není možné mít absolutní jistotu ohledně směru trhu. K efektivnímu řízení rizika vždy používejte příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je třeba kombinovat s dalšími technickými a fundamentálními nástroji. Různorodé strategie vedou k informovanějším obchodním rozhodnutím.
