Cena bitcoinu zaznamenala zkraje týdne prudký pokles a po zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA za leden klesla na 94 000 USD. Zpráva z 12. února ukázala, že hodnoty celkového i jádrového CPI překonaly očekávání, což naznačuje přetrvávající inflační tlaky v americké ekonomice. Uvedené vzbudilo mezi investory obavy, že by Federální rezervní systém mohl ještě zpřísnit měnovou politiku a tím negativně ovlivnit vysoce riziková aktiva včetně bitcoinu.
Historicky bitcoin na makroekonomické zprávy reagoval silně, ale tato situace byla zvlášť zajímavá. Údaje o indexu spotřebitelských cen byly zveřejněny poprvé za dobu nové Trumpovy administrativy, což vneslo do nejistoty na trhu politický rozměr. Bitcoin krátce po zveřejnění zprávy klesl o téměř 2 000 USD, ale do konce dne většinu svého poklesu vyrovnal.
Investoři utíkají, nebo hledají bod ke vstupu?
Nedávný prudký pokles trhu znovu zdůraznil citlivost amerického trhu na makroekonomické a politické události. Jedním z účinných způsobů, jak měřit sentiment ve skupině amerických krypto investorů, je Coinbase Premium Index, který měří rozdíl v cenách bitcoinů na Coinbase a na ostatních mezinárodních burzách a ukazuje poptávku ze strany amerických investorů. Kladná hodnota signalizuje zvýšenou poptávku, zatímco záporná hodnota naznačuje aktivní prodej ze strany místních obchodníků.
Coinbase Premium Index začal podle společnosti CryptoQuant klesat ještě před zveřejněním CPI 12. února a bezprostředně poté v tom pokračoval. Jelikož je Coinbase primárním vstupním bodem pro retailové i institucionální investory v USA, tento trend naznačuje, že obchodníci se snažili minimalizovat rizika v očekávání negativních makroekonomických zpráv.
Klíčovou otázkou ale zůstává: Investoři trh opouštějí, nebo čekají na dobrou příležitost k nákupu?
Inflace a politika: Hrozba, nebo příležitost pro kryptoměnový trh?
Američtí investoři nejspíš očekávali růst inflace a potenciální zpřísňující opatření Fedu, což by mohlo vyvinout tlak na vysoce riziková aktiva, jako je bitcoin. Pokles prémiového indexu Coinbase tyto obavy podporuje. Historicky ale období vysoké inflace často působila jako katalyzátor růstu bitcoinu, protože tato kryptoměna je považována za pojistku proti devalvaci měny.
Analýza Coinbase Premium Indexu z období od 13. ledna do 12. února 2025, kterou provedla společnost CryptoQuant, ukazuje, že podobné dočasné propady do záporných hodnot se objevovaly v průběhu celého ledna. Z analýzy korelace mezi indexem a cenou bitcoinu vyplynulo, že tyto epizody jsou obvykle doprovázeny zvýšenou volatilitou; trh má ale tendenci oživit, jakmile se nejistota rozptýlí. Celkově zůstává index blízko nuly, což naznačuje rovnováhu mezi ochotou amerických obchodníků riskovat a jejich averzí k riziku.
Tato analýza potvrzuje, že cenu bitcoinu ovlivňuje nejen vývoj v odvětví kryptoměn, ale i obecnější tržní sentiment. Pokles indexu v případě nečekaného růstu CPI naznačuje, že značná část výprodeje má svůj původ u amerických investorů.
Jeden milion za bitcoin: Sen, nebo skutečnost?
Cathie Woodová, šéfka společnosti ARK Invest, s jistotou potvrdila svou prognózu, že bitcoin by mohl do roku 2030 dosáhnout ceny 1,5 milionu dolarů. Tato prognóza vyvolala v krypto komunitě značnou diskusi, ale podle Woodové se šance na tento výsledek zvyšuje. Její prognózy vycházejí z potenciální realokace 6,5 % aktiv globálních investičních fondů do bitcoinu (BTC).
ARK Invest nastiňuje tři možné scénáře budoucnosti bitcoinu: umírněnou prognózu ve výši 710 000 USD, konzervativní výhled na 300 000 USD a optimistický scénář 1,5 milionu USD. Tyto prognózy odpovídají složené roční míře růstu (CAGR) ve výši 21 %, 40 % a 58 %.
Rostoucí institucionální přijetí bitcoinu a rozvoj jeho infrastruktury vytvářejí podle analytiků z ARK základ pro výrazný růst ceny. Významné finanční instituce vnímají bitcoin čím dál víc jako hedžovací nástroj a oceňují na něm jedinečnou rovnováhu mezi rizikem a výnosem.
Dosáhne bitcoin nového historického maxima?
Bitcoin je aktuálně volatilní v důsledku makroekonomických faktorů a očekávání investorů. Vysoká inflace a politika Fedu mohou dočasně zbrzdit růst této kryptoměny. Institucionální investice, rozšiřování decentralizovaného financování (DeFi) a technologické inovace ale zvyšují možnosti využití bitcoinu, což vytváří významný potenciál dlouhodobého růstu.
Trh soustavně projevuje schopnost zotavit se z korekcí. Pokud se bitcoinu podaří proplout tímto nejistým obdobím a udržet si pozici nad klíčovými úrovněmi supportu, máme pádné důvody věřit, že by mohl dosáhnout nového historického maxima. Nicméně tato cesta bude náročná a obchodníci by se měli připravit na zvýšenou volatilitu.
Hlavní otázkou zůstává: Čeká nás prodloužená korekce, nebo bitcoin stanoví nový rekord? V krátkodobém horizontu by makroekonomické tlaky mohly omezit zisky, ale faktory, které jsme zmínili dříve, poskytují v dlouhodobém horizontu solidní základ pro další býčí trh. Bitcoin se vyvíjí nad rámec pouhého aktiva a je čím dál víc strategickým nástrojem integrovaným do globálního finančního systému.
