Pár AUD/USD se konsoliduje kolem úrovně 0,6300 v návaznosti na dobré zprávy z Číny týkající se rostoucí inflace a na nedávné odložení vzájemných cel ze strany Donalda Trumpa. Jenže ačkoli pár AUD/USD vykazuje sebevědomý růst, uvažovat o long pozicích na tomto páru je v tuto chvíli riskantní. Australská centrální banka (RBA) v úterý oznámí výsledky únorového zasedání, na kterém pravděpodobně poprvé po čtyřech letech sníží úrokovou sazbu.
Většina analytiků věří, že RBA sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů čili na 4,10 %. Tento předpoklad byl podpořen zveřejněním údajů o inflaci za 4. čtvrtletí 2024. Index spotřebitelských cen (CPI) se meziročně zvýšil o pouhá 2,4 %, což je nejpomalejší tempo růstu od prvního čtvrtletí 2021. Tento výsledek nesplnil prognózy analytiků, kteří očekávali pokles na 2,5 %. CPI aktuálně klesá už druhé čtvrtletí po sobě. Kromě toho ve čtvrtém čtvrtletí klesl i očištěný průměrný index jádrové inflace, a to na 3,2 % meziročně, což představuje nejpomalejší tempo růstu za poslední tři roky; index pokračuje v klesajícím trendu už druhé čtvrtletí po sobě. Stojí za zmínku, že došlo k dlouho očekávanému zpomalení inflace v sektoru služeb, která předtím ve 2. a 3. čtvrtletí rostla. Inflace v tomto sektoru klesla po dosažení maxima 4,6 % na 4,3 %. Toto zpomalení je zvlášť významné v kontextu obecnějšího poklesu CPI.
Zpomalení inflace se navíc shoduje se slabým ekonomickým růstem Austrálie. Vláda na konci prosince snížila svou prognózu růstu HDP na současný fiskální rok (končící 30. června 2025). Zatímco dřívější projekce naznačovaly expanzi ve výši 2,25 %, revidovaná prognóza hovoří o pouhých 1,75 %. Dále byla snížena očekávání růstu mezd ze 3,4 % na 3,0 % a spotřebitelské výdaje by teď měly vzrůst o pouhých 1,0 % namísto dříve předpokládaných 2,0 %.
Poslední zpráva o hospodářském růstu Austrálie (3. čtvrtletí 2024) přinesla zklamání, protože ani jedna z jejích složek nesplnila očekávání. Mezičtvrtletní růst HDP činil 0,3 %, zatímco analytici předpokládali 0,5 %. Meziroční růst HDP dosáhl pouhých 0,8 %, což je méně než předpokládané 1,1 %, takže se jedná o nejpomalejší tempo expanze od 4. čtvrtletí 2020, kdy australská ekonomika klesla o 1,0 %v důsledku pandemie covidu-19. Růst HDP navíc už čtyři čtvrtletí po sobě vytrvale zpomaluje.
Údaje o HDP Austrálie za 4. čtvrtletí budou zveřejněny 5. března po únorovém zasedání RBA. To znamená, že centrální banka bude vycházet z nejnovějších dostupných údajů, včetně prosincové zprávy o australském trhu práce, často přezdívané "australské nonfarms". Tato zpráva byla smíšená. Míra nezaměstnanosti se po listopadovém poklesu na 3,9 % zvýšila na 4,0 %. Celková zaměstnanost mezitím zaznamenala výrazný nárůst o 56 000 pracovních míst, takže značně překonala prognózu +25 000 míst. Celý růst byl ale hnán částečnými úvazky, zatímco zaměstnanost na plný úvazek se snížila o 24 000 míst. Vzhledem k tomu, že pozice na plný úvazek obvykle nabízejí vyšší mzdy a větší jistotu zaměstnání než pozice na dobu určitou, nelze prosincové údaje i přes celkový nárůst zaměstnanosti označit za jednoznačně pozitivní.
Výhled vzhledem k současné situaci naznačuje, že RBA na nadcházejícím únorovém zasedání pravděpodobně sníží sazby. Mohou se také objevit také náznaky holubičího postoje, pokud jde o budoucí opatření k uvolnění měnové politiky. Pokud by centrální banka v brzké době naznačila další snížení sazeb, mohl by australský dolar čelit výraznému tlaku na pokles, a to i při obecnější chuti trhu riskovat. Očekávané snížení sazeb už bylo zohledněno v současných cenách, ale budoucí směr politiky zůstává nejistý. Účastníci trhu budou proto pozorně sledovat doprovodné prohlášení RBA a komentáře guvernérky Michele Bullockové, protože tón tohoto komuniké ovlivní trajektorii páru AUD/USD.
Celkově vzato to znamená, že držení long pozic na páru AUD/USD je vysoce rizikové, a to přesto, že pár stoupá už tři obchodní seance v řadě. Vzhledem k významu nadcházejícího zasedání RBA se doporučuje vyčkávací strategie s tím, že obchodní rozhodnutí je ideální učinit až po zprávě centrální banky.
