Měnový pár EUR/USD pokračoval v pátek v pohybu dolů, když opět nedokázal prolomit hladinu 1,0525, která v denním časovém rámci funguje jako horní hranice bočního kanálu. Jednoduše řečeno, euro se nedokázalo konsolidovat nad tímto pásmem, což vedlo k předvídatelné nové vlně poklesu. Tento pokles bychom očekávali i bez ohledu na makroekonomické a fundamentální pozadí, které podporuje dolar. A přesně k tomu došlo.
Euro během posledního měsíce a půl vykazovalo pozoruhodnou slabost a neschopnost úspěšně čelit americkému dolaru. Co by ho potenciálně mohlo podpořit? Evropská centrální banka se tento týden chystá snížit všechny tři klíčové úrokové sazby o dalších 0,25 %, zatímco je stále nejistá doba, kdy Federální rezervní systém znovu sníží své sazby. Klidně se může stát, že v průběhu roku 2025 k žádnému uvolnění měnové politiky ve Spojených státech nedojde. Inflace v USA roste, ekonomika roste, trh práce je stabilní a Donald Trump přijímá opatření, která by mohla inflaci ještě zvýšit. Fed proto nemá jinou možnost než držet úrokové sazby na současné úrovni.
Dlouho jsme očekávali pokračující posilování dolaru, protože trh předčasně zohledňoval příliš holubičí změnou politiky Fedu. Americká ekonomika je výrazně silnější než ekonomika Evropské unie. Ta navíc aktuálně stojí na kraji "celního hrobu".
Uvedli jsme, že cla poškodí i americkou ekonomiku, ale v menší míře než evropskou, protože Evropa vyváží do USA mnohem více zboží než USA do Evropy. Evropa navíc bude muset nést finanční břemeno podpory Ukrajiny, protože Washington se fakticky vzdal další pomoci Kyjevu. USA jsou za oceánem, zatímco Evropa je hned vedle. Brusel proto nemůže Kyjevu jednoduše říci, že problém už není – musí vyčlenit finance ze svého rozpočtu.
Bezprostředním cílem zůstává spodní hranice bočního kanálu v denním časovém rámci 1,0220. Kromě zasedání ECB nás tento týden čekají ještě klíčové makroekonomické zprávy z USA, včetně indexů ISM, non-farm payrolls a míry nezaměstnanosti. Pokud zklamou, dolar může oslabit, ale případný pokles se bude stále odehrávat v rámci bočního pásma denního časového rámce. Širší fundamentální pozadí bude dál tlačit dolar vůči euru nahoru. Zatím nedošlo k žádným významným globálním posunům. Politika Donalda Trumpa může nakonec USA poškodit, ale obchodníci a investoři si to zatím plně neuvědomují. Americký dolar může dál stoupat.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní k 3. březnu činí 70 pipů, což se klasifikuje jako "mírná" hodnota. V pondělí očekáváme pohyb páru v mezi úrovněmi 1,0307 a 1,0447. Dlouhodobý regresní kanál zůstává klesající, a i když se obrátí nahoru, nebude širší klesající trend zrušen. Indikátor CCI opět vstoupil do zóny přeprodanosti, což je ale nepodstatné, protože pár stále zůstává v bočním pásmu.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0376
S2 – 1,0315
S3 – 1,0254
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0437
R2 – 1,0498
R3 – 1,0559
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD se stále obchoduje v pásmu 1,0220–1,0520. Už několik měsíců konzistentně uvádíme, že ve střednědobém horizontu očekáváme jen pokles eura, a nic se na tom nemění. Americký dolar stále nemá důvod ke střednědobému poklesu – s výjimkou Donalda Trumpa. Short pozice zůstávají mnohem atraktivnější s počátečními cíli na 1,0315 a 1,0307. Pokud obchodujete čistě na základě technických indikátorů, můžete zvážit long pozice, pokud se cena usadí nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0498 a 1,0559. Jak ale vidíme, ceně se v denním časovém rámci nepodařilo ani vymanit se z bočního pásma. Jakýkoli pohyb nahoru je v denním grafu stále klasifikován jako korekce.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
