Po nedávném prudkém růstu eura, libry a několika dalších rizikových aktiv získal americký dolar zpět část svých ztrát. Pravděpodobnost dalšího posílení dolaru se výrazně zvýšila poté, co prezident Donald Trump bagatelizoval nedávný prudký pokles amerického akciového trhu. Tento rozruch na trhu byl způsoben obavami, že jeho celní politika by mohla největší světovou ekonomiku uvrhnout do recese. Trump však uvedl, že recesi v USA nepředpokládá. Dnešní údaje o inflaci v USA by navíc mohly ovlivnit postoj Federálního rezervního systému k případnému snížení úrokových sazeb.
Během včerejšího setkání se zástupci několika významných amerických společností Trump vyjádřil své odhodlání oživit americkou ekonomiku. "V ekonomice nevidím žádné problémy. Věřím, že se této zemi bude dařit," prohlásil v úterý v Bílém domě. Připustil, že na trzích dochází k výkyvům, ale zdůraznil, že hlavní pozornost by se měla zaměřit na nasměrování země na novou cestu.
Trumpovy komentáře zazněly na pozadí tří týdny trvající volatility na americkém akciovém trhu a oslabení dolaru vůči několika měnám citlivým na riziko.
V úterý akcie klesly v důsledku nových výhrůžek zavedením cel vůči Kanadě, největšímu obchodnímu partnerovi USA. Tato akce vedla k 10% poklesu indexu S&P 500 z jeho únorového maxima, než kupci pokles zastavili. Později Trump naznačil, že zmírní dříve oznámené 50% clo na ocel a hliník z Kanady, což dále pomohlo omezit ztráty.
Prudké poklesy v posledních týdnech následovaly po varováních prezidenta a představitelů administrativy, že americká ekonomika může čelit potížím, když pomocí cel obnoví rovnováhu obchodních toků a zároveň zavede hluboké výdajové škrty a sníží počet federálních zaměstnanců. V nedávném rozhovoru pro Fox News Trump dokonce odmítl vyloučit možnost recese.
Stojí za zmínku, že Trump dříve považoval akciový trh za potvrzení své hospodářské politiky, v posledních týdnech však jeho význam výrazně bagatelizoval. Tento postoj zopakoval i ve včerejším projevu. "Ne, netýká se mě to," odpověděl Trump na otázku ohledně volatility trhu. "Myslím, že někteří lidé uzavřou skvělé obchody tím, že nakoupí akcie a dluhopisy. Myslím si, že budeme mít ekonomiku, která je skutečnou ekonomikou, nikoliv falešnou."
Zdá se, že Trumpova slova měla pozitivní dopad jak na akciový trh, tak na americký dolar. Stojí za zmínku, že dnes budou zveřejněny údaje o vývoji inflace v USA. Pokud se objeví další vlna cenového tlaku, Fed pravděpodobně upustí od svých krátkodobých plánů na snížení úrokových sazeb, což by podpořilo dolar vůči několika aktivům citlivým na riziko.
Trhy však počítají s různými scénáři. Pokud inflace překoná očekávání, budeme pravděpodobně svědky posílení dolaru a poklesu akciových indexů, protože investoři přehodnotí očekávání ohledně měnové politiky a budou očekávat agresivnější kroky Fedu. Na druhou stranu mírné údaje o inflaci by mohly vyvolat rally na akciových trzích, protože účastníci trhu je budou vnímat jako signál pro brzké uvolnění politiky Fedu. Příliš slabé údaje by však mohly vyvolat obavy ze zpomalení hospodářského růstu.
V každém případě budou dnešní údaje klíčové při formování trendů na trzích v nadcházejících týdnech. Obchodníci by měli zprávy pozorně sledovat a být připraveni na volatilitu.
V současném technickém výhledu pro měnový pár EUR/USD je pro kupující zásadní, aby znovu získali hladinu 1,0950. Teprve po jejím dosažení mohou usilovat o otestování úrovně 1,0980. V případě úspěchu je možný další posun směrem k úrovni 1,1010; to však může být bez silné podpory hlavních hráčů na trhu náročné. Konečným cílem zůstává maximum 1,1050. Pokud pár klesne, očekávám výrazný zájem o nákupy kolem úrovně 1,0890. Pokud by na tomto místě nebyla dostatečná podpora, bylo by rozumné počkat na otestování minima 1,0840 nebo zvážit otevření dlouhých pozic poblíž 1,0800.
Co se týče současného technického výhledu měnového páru GBP/USD, kupující musí překonat nejbližší rezistenci na úrovni 1,2960. Teprve po překonání této úrovně se mohou zaměřit na 1,3010, ale pohyb za tento bod bude čím dál obtížnější. Konečným cílem je oblast 1,3040. Na druhou stranu, pokud pár klesne, prodejci se pokusí převzít kontrolu nad hladinou 1,2915. Úspěšný pokles pod tuto úroveň by výrazně podkopal býčí pozice a mohl by GBP/USD stlačit dolů na 1,2875 s potenciálem dosáhnout až úrovně 1,2840.
