Výprodej dolaru pokračuje bez známek zpomalení. Podle zprávy CFTC čistá long pozice na americkém dolaru klesla v průběhu jednoho týdne o dalších 4,6 miliard USD na 4,9 miliard USD, což je nejnižší úroveň za posledních 21 týdnů. K poklesu přispívá nejvíce euro, následované librou, zatímco změny u ostatních měn jsou jen minimální.
Michiganský index spotřebitelského sentimentu v pátek ukázal prudký pokles spotřebitelské důvěry o 6,8 bodů na hodnotu 57,9, která je nejnižší od krize v roce 2022. Vzhledem k tomu, že index klesl i v únoru a lednu, dosahuje tříměsíční pokles celkem 16,1 bodů, což představuje nejprudší pokles od května 2020.
Hrozba recese je najednou velmi aktuální. Americká ekonomika v poslední době stabilně rostla, přičemž HDP se ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku meziročně zvýšilo o 2,5 %. Jenže model GDPNow atlantského Fedu předpokládá v aktuálním čtvrtletí pokles o 2,4 %, který přichází navzdory slovům předsedy Federálního rezervního systému Powella z minulého týdne, že americká ekonomika nadále stabilně roste. Trhy reagují velmi negativně na Trumpovy strohé kroky v oblasti celní politiky.Tento týden se uskuteční další zasedání Fedu. Trh očekává, že úrokové sazby zůstanou beze změny. Celkově se letos očekávé trojí snížení sazeb. Trhy se zároveň obávají rizik recese a rostoucí inflace. Jednoletá inflační očekávání se v březnu zvýšila na 4,9 % – což je nejvyšší hodnota od listopadu 2022 – zatímco dlouhodobá očekávání vzrostla z 3,5 na 3,9 %.
Dolar zůstává pod tlakem, zejména vůči jenu a evropským měnám.
Výprodej na americkém akciovém trhu pokračuje. Ještě před několika týdny měl index S&P 500 potenciál vystoupat na 6 220 bodů. Zklamání z agresivní celní politiky Trumpovy administrativy, obavy z recese a inflační rizika – v podstatě hrozba stagflace – však výhled dramaticky zhoršily.
Minulý týden jsme pokles indexu S&P 500 považovali za korekci a očekávali jsme podporu kolem 5 660 bodů, ale zároveň jsme varovali před mnohem hlubším poklesem na 5 270 bodů. Během minulého týdne se podmínky zhoršily, index S&P 500 spadl na nejnižší úroveň od září – 5 503 – a pravděpodobnost dalšího kolapsu se zvýšila. Scénář je čím dál výrazněji medvědí a případný odraz narazí na rezistenci 5 770, kde by se mohl vytvořit další medvědí impuls. Primární scénář aktuálně preferuje další pokles na 5 090 bodů.
