Měnový pár EUR/USD v úterý pokračoval v růstu. Ačkoli pohyb směrem vzhůru slábne, euro zůstává silné, zatímco americký dolar stále klesá. Děje se tak i přes naprostou absenci významných makroekonomických a fundamentálních událostí. Donald Trump nezavádí nová cla a nejsou zveřejňovány žádné významné zprávy ani ukazatele. Přesto americký dolar nadále klesá.
Dnes večer budou oznámeny výsledky zasedání Federálního rezervního systému. Klíčová úroková sazba se s pravděpodobností 99 % nezmění. Od nástupu Donalda Trumpa do funkce prezidenta se však očekávání trhu ohledně měnové politiky Fedu výrazně zmírnila. To neznamená, že obchodníci nyní očekávají snížení sazeb na každém zasedání, ale zatímco dříve předpokládali dvě snížení v roce 2025, nyní očekávají více.
Upřímně řečeno, současná tržní očekávání jsou velmi podobná těm z roku 2024. Většina expertů tehdy věřila, že Fed sníží sazby alespoň šestkrát, avšak ve skutečnosti došlo pouze ke třem snížení. Tento rozpor mezi očekáváními a realitou byl výrazný. Pro rok 2025 trh zpočátku očekával dvě snížení sazeb, ale jak inflace rostla, očekávání se změnila na jestřábí. Později, když vzrostly obavy z inflace a zpomalení americké ekonomiky, se očekávání stala více holubičí. Samotná tržní očekávání však nejsou důvodem poklesu dolaru. Mohou být použita jako záminka k dalšímu opakovanému výprodeji dolaru, ale nejsou hlavní příčinou.
Mluvíme o minimálních změnách očekávání. Původně trh očekával dvě snížení, pak jedno a nyní tři. Jedná se o relativně malé změny. Všichni chápou, že vzhledem k současné úrovni inflace je nepravděpodobné, že by Fed snižoval sazby byť jen jednou za dvě zasedání. Hrozba zpomalení americké ekonomiky nebo dokonce recese by však mohla Fed donutit zaujmout více holubičí postoj než dosud. To by byl pro trh nový důvod k dalšímu výprodeji amerického dolaru, který již nyní téměř denně klesá.
Trh proto dnes bude pečlivě analyzovat rétoriku Jeroma Powella. Jakékoli obavy ohledně hospodářského růstu nebo změny v doprovodném prohlášení budou podrobeny pečlivému zkoumání. Pokud se trhu něco nebude líbit, bude dolar pokračovat v poklesu.
Z technického hlediska se ve čtyřhodinovém časovém rámci nic nemění. Euro zůstává v rostoucím trendu, který je zcela odtržen od skutečného stavu evropské ekonomiky. Trh nadále reaguje na "faktor Trump" a tlačí dolar do dalšího poklesu. Je náročné předpovědět, jak dlouho tento trend vydrží. Obchodníci si však musí uvědomit, že tato situace neznamená, že dolar je fundamentálně slabý nebo že je americká ekonomika na pokraji recese. Pouze odráží "faktor Trump", který zastiňuje všechny ostatní faktory.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 19. březnu činí 68 pipsů, což je klasifikováno jako "mírná". Očekáváme, že se pár bude ve středu pohybovat mezi úrovněmi 1,0868 a 1,1004. Kanál dlouhodobé regrese se otočil směrem vzhůru, ale dlouhodobý klesající trend stále trvá, jak je vidět ve vyšších časových rámcích. Indikátor CCI vstoupil do oblasti přeprodanosti, což signalizuje novou vlnu korekce směrem vzhůru, která sotva připomíná korekci.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0864
S2 – 1,0742
S3 – 1,0620
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0986
Obchodní doporučení:
Měnový pár EUR/USD opustil svůj boční kanál a pokračuje v růstu. V posledních měsících jsme neustále opakovali, že ve střednědobém horizontu očekáváme pokles eura, a v tuto chvíli se na tom nic nezměnilo. Až na Donalda Trumpa dolar stále nemá žádné fundamentální důvody pro střednědobý pokles. Daleko atraktivnější zůstávají krátké pozice s cíli na úrovních 1,0315 a 1,0254. Předpovědět, kdy tento zdánlivě nelogický růst skončí, je však velmi obtížné. Pokud obchodujete čistě na základě technické analýzy, lze uvažovat o dlouhých pozicích, pokud se bude cena nacházet nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0986 a 1,1004.
Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
