Z hlediska ekonomických dat fundamentální prostředí stále zvýhodňuje prodejce oproti kupcům. Nedávné ekonomické zprávy z USA konzistentně ukazují, že ekonomika nečelí významným problémům a nezpomaluje natolik, aby vyvolávala obavy. Situace by se však mohla výrazně změnit v roce 2025, z velké části v důsledku politiky Donalda Trumpa. Federální rezervní systém by mohl několikrát snížit úrokové sazby a cla a odvetná cla by mohla zpomalit ekonomický růst. Pokud by nedošlo k nedávným událostem, zůstal bych u 90% pravděpodobnosti dalšího oslabení eura, ale výhled je teď méně jistý.
Pár EUR/USD ve středu klesl o 60 bazických bodů, což je příliš málo na potvrzení byť jen korekční vlny. Přestože vlnová struktura naznačuje konec rally eura, trh stále odmítá zvýšit poptávku po americkém dolaru. A zasedání Fedu na tom nic nezměnilo.
Včera jsem poukázal na to, že trh nemá problém prodávat americký dolar navzdory silnému růstu americké ekonomiky a jestřábímu postoji Fedu. Jerome Powell prohlásil, že USA nemají žádné zásadní ekonomické problémy a že riziko recese zůstává stejné jako před rokem či dvěma. Jinými slovy, pravděpodobnost recese se nezvýšila.
Proč by tedy trh najednou zvyšoval poptávku po americkém dolaru, když to předtím nedělal? Ekonomika ani očekávání Fedu se nezměnila. Vyšší prognózy inflace jen posilují přesvědčení, že Fed bude dál odkládat uvolňování politiky.
Podle mého názoru je osud dolaru úplně v rukou trhu, nikoli Donalda Trumpa. Trh interpretuje všechny dostupné informace a převádí je do cenové akce. Obsah zpráv je tedy méně důležitý než to, jak je trh vnímá. A právě teď trh pevně věří, že Trump uvrhne americkou ekonomiku do recese, což znamená, že prodej dolaru je racionální.
V tuto chvíli je těžké zjistit, co by mohlo dolar náhle posunout do pásma 1,02–1,03, jak naznačuje současná vlnová struktura.
Celkové závěry:
Na základě analýzy páru EUR/USD jsem dospěl k závěru, že pár stále tvoří segment klesajícího trendu, který by se však mohl brzy změnit v rostoucí trend. Předpokládaná druhá vlna může být dokončena, ale nový růst by mohl spustit kompletní přeměnu vlnového patternu. Vzhledem k tomu, že fundamentální pozadí je v rozporu se současnou vlnovou strukturou, nemohu doporučit prodej EUR/USD i když aktuální cenové úrovně vypadají z hlediska prodeje velmi atraktivně, pokud vlnový pattern zůstane neporušený.
Politika Donalda Trumpa by však mohla dále oslabovat poptávku po americkém dolaru, takže vytvoření třetí klesající vlny by bylo nepravděpodobné.
Ve vyšším vlnovém rámci se struktura změnila v impulzní pattern. Může se zformovat nová dlouhodobá klesající vlnová sekvence, ale fundamentální pozadí, zejména pod vlivem Donalda Trumpa, by mohlo vše obrátit vzhůru nohama.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnová struktura by měla být jednoduchá a jasná. Složité struktury se obtížně obchodují a často se náhle změní.
- Pokud na trhu panuje nejistota, je lepší na něj nevstupovat.
- Směr trhu není nikdy stoprocentně jistý. Vždy používejte příkazy stop-loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s dalšími formami analýzy a obchodními strategiemi.
