Na konci včerejší pravidelné obchodní seance skončily americké akciové indexy v červených číslech. Index S&P 500 klesl o 0,33 %, Nasdaq 100 se snížil o 0,53 % a Dow Jones Industrial Average klesl o 0,05 %.
Akcie mnoha společností klesly poté, co Spojené státy uvalily cla na výrobce automobilů, což posílilo obavy z eskalace obchodní války a vyvážilo údaje, které ukázaly rychlejší než očekávaný růst největší světové ekonomiky.
Investoři spěchali s prodejem aktiv spojených s automobilovým průmyslem v obavách ze snížení ziskovosti a možného narušení dodavatelských řetězců. Jasná další eskalace obchodního konfliktu by mohla vést ke globální recesi, protože společnosti by mohly být nuceny omezit investice a propouštět zaměstnance. Dopad cel se projevuje i mimo automobilový průmysl. Nejistotě a rostoucím nákladům čelí také kovoprůmysl, výrobci elektroniky a zemědělské podniky. To vytváří na finančních trzích atmosféru nervozity a podkopává důvěru investorů.
Navzdory obavám z obchodní války vykazují ekonomické údaje USA známky odolnosti. Růst HDP překonal prognózy, což svědčí o silné domácí poptávce. Mnozí ekonomové se však domnívají, že pozitivní údaje mohou být dočasné a nebudou stačit k vyrovnání dlouhodobého negativního dopadu obchodních sporů.
Vzhledem k tomu, že do konce čtvrtletí – které se pro index S&P 500 rýsuje jako nejhorší od roku 2023 – zbývá už jen několik dní, obavy trhu se stupňují. Zasaženi byli automobiloví giganti od Toyota Motor Corp. po Mercedes-Benz Group AG a General Motors Co. spolu s AppLovin Corp. Dluhopisové trhy mezitím zažehly nové obavy z inflace, když výnosy krátkodobých státních dluhopisů překročily výnosy dlouhodobých dluhopisů.
Stojí za zmínku, že prezident Donald Trump podepsal exekutivní příkaz o uvalení 25% cla na dovážené automobily a slíbil tvrdší sankce pro EU a Kanadu, pokud se spojí proti USA. Tento krok zastínil údaje, podle kterých americká ekonomika rostla ve čtvrtém čtvrtletí rychlejším tempem, než se původně odhadovalo. Údaj o inflaci byl revidován směrem dolů.
Dnes bude zveřejněna další várka klíčových údajů o inflaci, které osvětlí cenové tlaky a ekonomickou aktivitu před Trumpovým plánovaným oznámením o zavedení odvetných cel dne 2. dubna, který nazval "Dnem osvobození Ameriky". Celková nejistota spojená s dopadem cel na inflaci pomáhá vysvětlit, proč představitelé Fedu minulý týden ponechali úrokové sazby beze změny.
Je zřejmé, že v tomto prostředí zůstává poptávka po rizikových aktivech poměrně zdrženlivá. Pouze zprávy o výrazném zpomalení cenových tlaků v USA – hluboko pod prognózami ekonomů – by mohly vyvolat nové nákupy na akciových trzích.
Pokud jde o technický výhled indexu S&P 500, snahy o oživení jsou i nadále náročné. Dnes bude hlavním úkolem kupujících překonat nejbližší rezistenci na úrovni 5 715 USD. To by podpořilo pokračující růst a otevřelo cestu k posunu k další úrovni 5 740 USD. Neméně důležitým cílem pro býky bude znovuzískání kontroly nad úrovní 5 766 USD, což by dále posílilo jejich pozici. Pokud se index v prostředí slábnoucí chuti k riziku vydá směrem dolů, musí nastoupit kupci v blízkosti 5 692 USD. Prolomení pod tuto úroveň by pravděpodobně vedlo k návratu indexu zpět k 5642 USD a otevřelo by cestu k 5 612 USD.
