Hlavní Kotace Kalendář Fórum
flag

FX.co ★ Americký akciový trh má problémy

parent
Forexová analýza:::2025-03-31T09:23:56

Americký akciový trh má problémy

Zvěsti o vzájemných clech a další rána spotřebitelské důvěře vyvolaly druhý nejhorší výprodej indexu S&P 500 v tomto roce. Investoři stále drží hromady amerických akcií, ale hrozba recese v důsledku celní politiky Bílého domu je nutí prodávat toxická aktiva. To by mohlo vést k výrazné korekci širokého akciového indexu.

Denní vývoj indexu S&P 500

Americký akciový trh má problémy

Americké akciové trhy vstoupily do roku 2025 s velkou mírou optimismu. První čtvrtletí se však ukázalo být pro index S&P 500 ve srovnání s evropskými akciemi nejhorším od roku 2015. Bez přehánění můžeme říct, že investoři v Evropě už přišli o 13 % kvůli propadu širokého akciového indexu a oslabení amerického dolaru vůči euru!

Ke konci roku 2024 dosáhl podíl amerických akcií vlastněných nerezidenty 20 %, zatímco na začátku století to bylo jen 7 %. Podíl akcií vydaných v USA na globálních akciových indexech vzrostl z 47 % v roce 2008 na 72 %! Odplata za nadměrné nadšení z americké výjimečnosti byla nevyhnutelná.

Podíl amerických akcií na světových akciových indexech

Americký akciový trh má problémy

Důvodem lásky k americkým akciím byl anemický růst akciových indexů v zahraničí, rychlá expanze americké ekonomiky a růst firemních zisků poháněný technologiemi umělé inteligence. I přes aktuální výprodej vzrostl index S&P 500 za poslední dekádu o 170 %. Naproti tomu britský FTSE 100 vzrostl pouze o 30 %. USA zkrátka neměly konkurenci.

To se objevila v roce 2025. Především se to týká Evropy. Poprvé po mnoha letech není důvodem pro nákup akcií emitovaných ve Starém světě pouze jejich výhodnost z hlediska poměru P/E. Fiskální stimuly v Německu vyvolávají naději na oživení ekonomiky. Kromě toho víra v brzké ukončení ozbrojeného konfliktu na Ukrajině by mohla region zbavit geopolitických rizik.

EuroStoxx 600 však do konce března klesne spolu s indexem S&P 500 kvůli obavám z dovozních cel. Podle zdrojů listu Wall Street Journal se nálada Donalda Trumpa opět změnila. V jednu chvíli oznamuje méně přísná vzájemná cla, než investoři očekávali. Krátce nato se k myšlence všeobecných cel vrací a spekuluje o tom, jaké by měly být sazby. U druhého typu cel hrozí, že se mezinárodní obchod a globální ekonomika zhroutí mnohem rychleji než u vzájemných cel. Měli by nás výprodeje na akciových trzích po celém světě ještě vůbec překvapovat?

Americký akciový trh má problémy

Další pokles amerických spotřebitelských očekávání na nejnižší úroveň od roku 2022 spolu s růstem očekávané inflace vytváří pro americkou ekonomiku scénář stagflace.

Z technického pohledu v denním grafu indexu S&P 500 zvyšuje úspěch "medvědí" ofenzivy riziko pokračujícího sestupného trendu, spíše než dříve předpokládané konsolidace v pásmu 5 500 až 5 790. Bude rozumné držet short pozice otevřené během růstu k horní hranici a následně rozšířené od úrovně 5 670.

Analyst InstaForex
Sdílet tento článek:
parent
loader...
all-was_read__icon
Prohlédli jste si všechny nejlepší publikace
dostupné v současné době.
Už pro vás hledáme něco zajímavého...
all-was_read__star
Nedávno zveřejněné:
loader...
Nejnovější publikace...