2. dubna: Přehled vývoje na trhu
S&P 500
Americké akciové trhy se před očekávaným oznámením prezidenta Trumpa o clech zastavily.
Hlavní indexy zakončily obchodní seanci smíšeně: Dow Jones uzavřel beze změny, Nasdaq si připsal 0,9 % a S&P 500 vzrostl o 0,4 %, když se pohyboval v rozmezí 5 500–6 000 a uzavřel poblíž 5 633 bodů.
Akciový trh vstoupil do druhého čtvrtletí nejistě. Klíčové indexy se pohybovaly kolem svých předchozích zavíracích úrovní, protože investoři vyčkávali na dnešní oznámení cel a zároveň vstřebávali první makroekonomická data.
Trhy po otevření ztrácely, přičemž prodejní tlak zesílil po zveřejnění indexu PMI ve zpracovatelském průmyslu ISM, který dosáhl hodnoty 49,0 bodů, což bylo pod konsenzuálním odhadem 49,8 bodů a méně než předchozí hodnota 50,3 bodů. Zpráva naznačila pokles výrobní aktivity v březnu spolu s prudkým růstem cen již druhý měsíc po sobě.
Údaje přispěly k rostoucím obavám trhu ze zpomalení ekonomiky a tlaku na ziskové marže, které již byly umocněny nejistotou související s vývojem situace v oblasti obchodu.
Širší trh však podpořily intradenní nákupy akcií společností s mega tržní kapitalizací. Apple (AAPL 223,19 USD, +1,06 USD, +0,5 %), Microsoft (MSFT 382,19 USD, +6,80 USD, +1,8 %) a NVIDIA (NVDA 110,15 USD, +1,77 USD, +1,6 %) – které dohromady tvoří téměř 20 % tržní kapitalizace indexu S&P 500 – patřily mezi hlavní tahouny seance.
Osm z jedenácti sektorů indexu S&P 500 zaznamenalo růst, v čele se spotřebním sektorem (+1,1 %), komunikačními službami (+1,0 %) a technologiemi (+1,0 %). Zdravotnictví (-1,8 %) a finanční sektor (-0,2 %) byly jediné sektory, které uzavřely níže.
Americké státní dluhopisy uzavřely v plusu napříč výnosovou křivkou. Výnos 10letých dluhopisů klesl o 9 bazických bodů na 4,16 %, zatímco výnos 2letých dluhopisů se snížil o 5 bazických bodů na 3,86 %.
Výkonnost indexů od začátku roku:
- Dow Jones Industrial Average: -1,3 %
- S&P 500: -4,2 %
- S&P Midcap 400: -5,9 %
- Russell 2000: -9,8 %
- Nasdaq Composite: -9,6 %
Nejdůležitější ekonomické údaje:
- Index PMI ve výrobním sektoru S&P Global US (březen, finální): 50,2 bodů (předchozí 49,8)
- Index PMI ve výrobním sektoru ISM (březen): 49,0 bodů (konsensus 49,8; předchozí 50,3)
Zpráva ukazuje znepokojivou kombinaci zpomalující aktivity, rostoucích cen a slábnoucí zaměstnanosti – což pravděpodobně posílí obavy ze stagflace.
- Volná pracovní místa JOLTS (únor): 7,568 mil. (předchozí údaj byl revidován na 7,762 mil.)
- Výdaje na výstavbu (únor): +0,7 % (konsensus +0,4 %; předchozí revidován z -0,2 % na -0,5 %)
Slabé soukromé investice do bydlení se soustředily do segmentu vícegeneračních domů.
Ve středu mohou obchodníci sledovat tato data:
- 13:00 SEČ: Týdenní žádosti o hypoteční úvěr (předchozí -2,0 %)
- 14:15 SEČ: Změna zaměstnanosti podle ADP (březen, konsensus: 120 000; předchozí: 77 000)
- 16:00 SEČ: Tovární objednávky (únor, konsensus: +0,4 %; předchozí: +1,7 %)
- 16:30 SEČ: Týdenní zásoby ropy (předchozí: -3,34 mil. barelů)
Trhy s energiemi:
Cena ropy Brent se držela stabilně na 74,30 USD za barel. Navzdory známkám zpomalení americké ekonomiky ceny ropy dále podporovalo geopolitické napětí po Trumpových výhrůžkách útokem na Írán v případě, že země odmítne znovu se připojit k jaderné dohodě. Teherán již fakticky odmítl obnovit jednání.
Závěr:
Oživení amerických akcií je stále možné – zejména pokud detaily nového celního balíčku Donalda Trumpa vnesou do současné situace více jasno. Aktuální cenové úrovně mohou nabídnout atraktivní vstupní body do dlouhodobých long pozic na indexu S&P 500 pro investory ochotné vstoupit do směrových pozic před objasněním politické situace.
Dodatečné komentáře od Mikhaila Makarova:
