Měnový pár EUR/USD ve středu pokračoval v růstu a opět se nedokázal udržet pod linií klouzavého průměru. Donald Trump neustále oznamuje nová cla – nebo vstupují v platnost ta dříve oznámená – případně obchodní partneři reagují vlastními cly. Každý den pozorujeme to samé: dolar oslabuje, akciové trhy klesají a roste poptávka po bezpečných aktivech, což zřetelně odráží aktuální sentiment na trhu.
V tomto článku se chceme zaměřit na to, jak rychle se dá přijít o trůn. Americká ekonomika byla dlouhodobě – a stále je – největší na světě. A pravděpodobně ještě nějaký čas zůstane. Ale cesta na vrchol byla dlouhá a náročná – a všechno může být ztraceno velmi rychle. Trump dál boří vše, co vybudovali jeho předchůdci. Nejde přitom jen o obchodní válku – jde o celý globální řád, v jehož středu stály USA jakožto největší světová ekonomika. Pokud byla americká ekonomika silná, vše ostatní se točilo kolem ní. Máme tu Čínu, Rusko, Indii, EU a další klíčové hráče – ale přímé či nepřímé vazby vždy vedly k USA. Tato éra však možná brzy skončí.
Americká ekonomika byla kdysi pro investory atraktivní – to už ale dnes neplatí. Touha emigrovat do Ameriky, která byla pro mnohé dříve snem, se nyní mění. Zatímco dříve ekonomika každý rok stabilně rostla, brzy může začít klesat. Inflace může vystoupat na 4–5 % a není jasné, jak se s tím Fed vypořádá. Podle nás se Fed nachází v obtížné, ale pochopitelné situaci. Po takovém ekonomickém kolapsu se každý Američan zeptá: kdo za to může? A odpověď bude zřejmá. Fed může udělat jen to, co je v jeho silách – a přitom se snažit nedupnout Trumpovi na "jeho území". Pokud se pokusí podpořit slábnoucí ekonomiku na úkor tolerování vysoké inflace, může prohrát na obou frontách. Mezitím Trump opět prohlásí, že měl pravdu – že sazby měly být sníženy už dávno, agresivněji a rychleji.
Dolar, který si užíval dominanci posledních 16 let, se tak nyní může na delší dobu dostat na vedlejší kolej. Na jedné straně zůstává americká ekonomika dostatečně silná na to, aby dolar dál prudce neoslaboval. Na straně druhé si však všichni na trhu uvědomují, že zlepšení situace v dohledné době není pravděpodobné. Vsázet krátkodobě na růst dolaru proto také nedává velký smysl. Ve vyšších časových rámcích už možná začal, nebo právě začíná, obrat globálních trendů. Samozřejmě, že pokud jde o Trumpa, všechno může být druhý den jinak – a to je jádro problému pro obchodníky. Trump je nepředvídatelný – ale jeho kroky teď určují většinu dění.
Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních pět obchodních dnů ke dni 10. dubna činí 190 pipsů, což je klasifikováno jako "vysoká". Ve čtvrtek očekáváme pohyb v rozmezí 1,0845 až 1,1225. Kanál dlouhodobé regrese směřuje vzhůru, což ukazuje na krátkodobý růstový trend. Indikátor CCI vstoupil do oblasti překoupenosti, což signalizuje možný začátek korekce. Trend však zatím zůstává rostoucí.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0986
S2 – 1,0864
S3 – 1,0742
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1108
R2 – 1,1230
R3 – 1,1353
Obchodní doporučení:
EUR/USD nadále sleduje rostoucí trend. Už několik měsíců konzistentně uvádíme, že ve střednědobém horizontu očekáváme pokles eura – a na tom se nic nemění. Dolar stále nemá žádný důvod oslabovat, pokud pomineme faktor Donalda Trumpa. Ale právě tento jediný faktor dál tlačí dolar do propasti. Jde o bezprecedentní a vzácný jev na měnových trzích. Short pozice zůstávají atraktivní s cíli na 1,0315 a 1,0254, avšak je extrémně obtížné říct, kdy aktuální "Trumpem poháněný" růst skončí – nebo kolik dalších cel a sankcí ještě americký prezident zavede.
Pokud obchodujete čistě na základě technické analýzy, lze zvažovat long pozice za předpokladu, že se cena udrží nad linií klouzavého průměru, s cílovými úrovněmi 1,1108 a 1,1230.
Vysvětlení k ilustracím:
Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.
