Maloobchodní tržby v Kanadě v únoru meziměsíčně klesly o 0,4 %, ale v březnu zaznamenaly silný nárůst o 0,7 %. V meziročním srovnání došlo k poklesu z revidovaných 5,3 % v lednu na 4,7 % v únoru. K faktorům vyšších výdajů patřily obavy z nových amerických cel, které spotřebitele vedly k předzásobení – proto se v budoucnu očekává pokles výdajů.
Dnes budou zveřejněna data o HDP Kanady za únor a březen, ale jejich vliv na trh pravděpodobně nebude výrazný. Mnohem větší pozornost bude věnována zveřejnění předběžného odhadu HDP USA, po kterém bude následovat páteční zpráva z amerického trhu práce. Kanadská ekonomika vykazovala v průběhu roku 2024 stabilní růst, ale nejistota, která se objevila po zahájení obchodních válek, může tyto zisky snadno smazat.
I mírné zpomalení růstu HDP v Kanadě může být bezvýznamné, pokud předběžné údaje o HDP USA za 1. čtvrtletí – které budou zveřejněny dnes – dopadnou výrazně hůř. Pokud se potvrdí pesimistické prognózy, nevyhnutelně dojde k výkyvům volatility, které pravděpodobně přinesou další vlnu výprodeje amerického dolaru.
Kanada už má po federálních volbách, ve kterých podle očekávání těsně zvítězil lídr liberálů Mark Carney. Carney dříve působil jako guvernér Bank of England i Bank of Canada. Je považován za politického těžkotonážníka a jeho hlavním úkolem patrně bude pomoci Kanadě zvládnout tlak, který vyvíjí americký prezident Donald Trump. "Amerika chce naši půdu, naše zdroje, naši vodu, naši zem," uvedl Carney ve vítězném projevu. "Nejde o plané hrozby. Prezident Trump se nás snaží zlomit, aby nás mohl ovládnout. To se nikdy, nikdy nestane."
Kanadský dolar reagoval na výsledky voleb jen minimálně, ale měl by reagovat na další kroky Marka Carneyho, který vzhledem k tomu, že zvítězil jen těsně, bude nucen vytvořit menšinovou vládu, což pravděpodobně vyvine určitý tlak na kanadský dolar (CAD). Přesto rozsáhlý výprodej CAD nevypadá v této fázi pravděpodobně.Bank of Canada znovu zasedne 4. června, takže bude dost času na zhodnocení Carneyho prvních kroků i celkového stavu ekonomiky. Na posledním zasedání ponechala BoC sazby beze změny na 2,75 %, a pokud budou nadcházející data slabá, může následovat další snižování sazeb, což by vyvíjelo další tlak na CAD.
Čistá short pozice na CAD se během sledovaného týdne snížila o výrazných 1,15 miliard USD na –4,86 miliard USD. Pokles byl zvlášť výrazný v posledních dvou týdnech, a přestože spekulativní pozice stále zvýhodňují americký dolar, férová hodnota se konečně začala odchylovat od dlouhodobého průměru a jasně směřuje dolů.
Očekáváme pokles páru USD/CAD z aktuálních úrovní k pásmu 1,3410–1,3430. Pár se během minulého týdne konsolidoval, ale očekávaná korekce po předchozím výrazném poklesu nepřišla, takže stále hrozí korekční odraz. Silná rezistence v oblasti 1,4130–1,4160 pravděpodobně nebude dosažena – k obnově downtrendu bude potřeba silný katalyzátor, který může přijít už dnes po zveřejnění širší sady amerických ekonomických statistik.
