Zlato klesá už třetí den v řadě kvůli známkám možného pokroku v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a několika dalšími zeměmi, což snižuje poptávku po bezpečných aktivech – a to i navzdory náznakům zpomalování ve velkých světových ekonomikách. Tyto pozitivní signály snižují atraktivitu zlata jako spolehlivého bezpečného přístavu, a to i přes znepokojivé ukazatele zpomalování ekonomik světových ekonomických lídrů.
Investoři, kteří se dříve obávali hrozby globální recese, nyní s nadějí vzhlížejí k možnému urovnání obchodních sporů. Očekávání dosažení obchodních dohod je vede ke zvýšenému zájmu o rizikovější aktiva, jako jsou akcie, což oslabuje poptávku po zlatě. Přesto však nad optimismem visí otazníky, pokud jde o dlouhodobou stabilitu globální ekonomiky. Nedávná data ukazují na zpomalení růstu americké ekonomiky, což by mohlo znovu oživit zájem o zlato jako zajištění proti ekonomickým šokům.
V krátkodobém horizontu bude dynamika ceny zlata pravděpodobně záviset na vývoji obchodních jednání a makroekonomických údajích. Pokud bude pokrok v obchodní oblasti pokračovat, tlak na zlato přetrvá. Naopak pokud se výhled globální ekonomiky zhorší, zlato může opět získat pozici bezpečného aktiva.
K včerejšímu dni klesla cena zlata o 1,8 % poté, co úřad amerického obchodního zmocněnce Donalda Trumpa oznámil, že první fáze obchodních dohod je na spadnutí. Optimismus posílila také zpráva čínské CCTV, podle níž USA kontaktovaly Peking prostřednictvím několika komunikačních kanálů.
Zlato se však i nadále drží v blízkosti letošních maxim, poté co minulý týden dosáhlo rekordní hodnoty nad 3 500 USD. Tento růst byl do značné míry tažen investory hledajícími bezpečí, protože Trumpova rychle se měnící obchodní politika způsobila rozkolísání trhů a prohloubila obavy z globálního zpomalení. Rally dále podpořila spekulativní poptávka v Číně a nákupy centrálních bank.
Jak již bylo uvedeno, americká ekonomika na začátku roku poprvé od roku 2022 klesla, a to v důsledku masivního nárůstu dovozu před zavedením cel. To přimělo obchodníky vsadit na uvolnění měnové politiky v USA, přičemž Federální rezervní systém již má naceněné čtyři snížení sazeb o čtvrt procentního bodu během letošního roku, aby pomohl odvrátit recesi. Nižší úrokové sazby jsou obecně pozitivní pro cenu zlata, protože zlato nenese úrok.
Výhledově bude v pátek zveřejněna důležitá měsíční zpráva o vývoji zaměstnanosti v USA, která by měla poskytnout další náhled na prvotní dopady Trumpovy obchodní politiky na ekonomiku.
Pokud jde o současný technický výhled zlata, kupci nyní potřebují znovu získat nejbližší rezistenci na úrovni 3 255 USD. To by otevřelo prostor pro potenciální růst směrem k 3 296 USD, přičemž průraz nad tuto úroveň bude poměrně obtížný. Konečným cílem by byla úroveň 3 347 USD. V případě poklesu se medvědi pokusí převzít kontrolu na úrovni 3 209 USD. Pokud bude tato úroveň prolomena, bude to tvrdou ranou do býčích pozic a cena zlata by mohla klesnout až na 3 166 USD, s možností dalšího propadu k úrovni 3 116 USD.
