Turbulence z posledních měsíců, vyvolané kroky Donalda Trumpa a zveřejněním nových amerických ekonomických údajů, investorům příliš nepomohly pochopit skutečný směr pohybu cen aktiv. Tato nejistota jen zvýšila volatilitu trhu a prohloubila obavy obchodníků.
Minulý týden například trhy vnímaly jako pozitivní signál zprávu čínského ministerstva hospodářství, že je připraveno začít jednat. Tato informace podpořila pokračující růst akciových indexů. Jednání s dalšími klíčovými obchodními partnery – Indií, Japonskem atd. – jen podpořila rostoucí optimismus. Další dobrou zprávou byly údaje o inflaci, ze kterých vyplynul trvalejší trend celkového zpomalování inflace.
Všechny tyto faktory podpořily očekávání, že Federální rezervní systém může snížit klíčovou úrokovou sazbu ze 4,50 na 4,25 %, pokud ne na aktuálním květnovém zasedání, pak potenciálně v červnu. Současný konsenzus trhu ale naznačuje, že Fed na květnovém zasedání sazbu nejspíš nezmění. Předseda Fedu Jerome Powell by mohl toto rozhodnutí opět vysvětlit přetrvávající nejistotou v oblasti ekonomických a geopolitických vlivů politiky amerického prezidenta. Pokud ale Powell potvrdí vysokou pravděpodobnost vzájemně výhodných obchodních dohod, zejména s Čínou, odolnost trhu práce a pokračující pokles inflace, mohl by tím podpořit další poptávku po akciích a vrátit akciové indexy zpět k nedávným maximům.
Co dnes očekávat na trzích
Investoři podle mě budou v očekávání květnového zasedání Fedu postupovat s maximální opatrností. Důvodem jsou dva klíčové faktory. Za prvé, neveřejná obchodní jednání mezi USA a Čínou. Jakákoli i částečně významná zpráva – ať pozitivní, nebo negativní – může vyvolat prudké reakce trhu. Za druhé, rozhodnutí Fedu o měnové politice. Nečekané snížení sazeb by mohlo přijít, pokud členové výboru v čele s předsedou zhodnotí aktuální ekonomické podmínky jako příznivé pro takový krok.
Za daných okolností očekávám, že obchodní aktivita zůstane utlumená až do okamžiku zveřejnění rozhodnutí Fedu.
Denní prognóza
#CL (futures na americkou ropu)
Cena americké ropy skokově oslabila, když Saúdská Arábie rozhodla o zvýšení produkce a exportu na globální trh. Trh po otevření zaznamenal propad o 4 %, který je aktuálně korigován pokusem o zavření gapu. Ceny se pravděpodobně přiblíží úrovni 57,80, odkud by se mohly znovu odrazit dolů. Vzhledem k převažujícímu negativnímu sentimentu je pravděpodobnější další pokles než trvalejší růst. Za rozumnou považuji strategii prodeje ropy při odrazu kolem 57,63 s cílem poklesu k 54,00.
GBP/USD
Pár se konsoliduje nad silnou úrovní supportu 1,3255. Očekávané snížení sazeb na zasedání Bank of England 8. května by mohlo zvýšit tlak na britskou libru a posunout pár k 1,3140. Potenciální úroveň pro vstup na short pozice je 1,3247.
