Není radno se vydávat proti proudu. Podle Goldman Sachs a Federálního rezervního systému drželi individuální investoři ke konci roku 2024 americké akcie v hodnotě 35 bil. USD, což představuje 38 % celého trhu. Když tedy americké akciové indexy na začátku dubna spadly do medvědího teritoria a index S&P 500 ztratil 6,6 bil. USD tržní kapitalizace, udělali investoři to, co se za posledních 15 let naučili: nakoupili na poklesu. Růst trhu o 17 % byl poháněn davem, který se řídil pokyny z Bílého domu.
Dynamika vývoje amerických akciových indexů
Výkyvy indexu S&P 500, jaké jsme viděli v dubnu a květnu, se obvykle objevují pouze během krizí. Tentokrát však byla krize uměle vytvořena. Masivní cla ze strany Bílého domu – nejvyšší od počátku 20. století – podpořila obavy investorů z blížící se recese v USA. Nyní JPMorgan opustila svou prognózu recese a zvýšila výhled HDP. JPMorgan společně s Goldman Sachs a Barclays nyní posouvá očekávání obnovení měnového uvolňování Fedu z července–září na prosinec. Dělali by to, kdyby věřili, že se americká ekonomika zastavuje?
Na akciový trh se vrátila chamtivost. Podle Yardeni Research mají investoři navrch nad Donaldem Trumpem a nutí prezidenta tančit, jak oni pískají. Společnost proto zvýšila svůj cíl pro S&P 500 z 6 000 na 6 500 do konce roku. Předtím přitom dvakrát snižovala svůj výhled. Nyní tvrdí, že svůj názor může měnit stejně často jako muž v Bílém domě.Pozadu nechtěla zůstat ani Goldman Sachs, která zvýšila svůj výhled pro S&P 500 na 6 100 do konce roku 2025, a to díky nižším clům a silnější ekonomice.
Zprávy o tom, že hlavní krypto burza Coinbase bude zařazena do indexu S&P 500 – což podpořilo její akcie – spolu s obnovením nákupů letadel Boeing ze strany Číny a prohlášením Donalda Trumpa, že Saúdská Arábie plánuje investovat kolosální 1 bil. USD do americké ekonomiky, dodaly růstu další palivo. Po deeskalaci obchodní války mezi USA a Čínou index potřeboval nový růstový impuls – a ten se dostavil.
Dynamika vývoje inflace v USA
Navzdory zpomalující inflaci v USA v dubnu a obnoveným výzvám Bílého domu, aby Fed snížil úrokové sazby, se index S&P 500 přiblížil k historickému maximu. Rozdíl činí jen 4,4 % a dav poháněný vírou v úspěch sní o novém historickém maximu. Odborníci však varují: trh s neustále se měnícími pravidly je mimořádně nebezpečný. Mnoho pozitivních zpráv už je v cenách akcií započítáno. Okamžik pro "prodej na základě faktů" se rychle blíží.
Z technického pohledu denní graf indexu S&P 500 ukazuje test klíčové rezistence na úrovni 5 900. Pullback umožnil obchodníkům realizovat zisk z dříve otevřených long pozic, otočit směr a vstoupit do short pozic. Úspěšné opětovné otestování této úrovně by mohlo být signálem k novým nákupům širokého akciového indexu.
