Dnes zveřejněná zpráva o růstu britské ekonomiky poskytla podporu kupcům páru GBP/USD, avšak reakce trhu zůstala utlumená.
Obchodníci jsou zdrženliví ohledně otevírání větších pozic před dnešním projevem předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella – jeho prvním projevem od oznámení dočasného obchodního příměří mezi USA a Čínou. Účastníci trhu zůstávají opatrní, což se odráží ve snížené volatilitě napříč měnovými páry. GBP/USD není výjimkou, zvláště když má dnešní zpráva i své slabiny.
Nejdůležitější údaje skončily v pozitivním teritoriu, což naznačuje, že britská ekonomika je ve slušné kondici. V březnu vzrostl HDP o 0,2 % meziměsíčně, zatímco většina analytiků očekávala stagnaci.
Také čtvrtletní data překonala očekávání: od ledna do března vzrostla britská ekonomika o 0,7 % mezičtvrtletně, po mírném růstu o 0,1 % ve 4. čtvrtletí loňského roku (konsenzus činil 0,5 %). Meziročně vzrostl HDP v 1. čtvrtletí o 1,3 %, oproti předpokládaným 1,2 %.
Zklamáním však byly výsledky výrobního a průmyslového sektoru. Průmyslová produkce se v březnu snížila o 0,7 % meziměsíčně (po únorovém růstu o 1,7 %) – což je nejhorší výsledek od července loňského roku. I čtvrtletní údaj vykázal pokles o 0,7 %.
Výroba poklesla o 0,8 % meziměsíčně (po růstu o 2,4 % v předchozím měsíci) a meziročně klesla rovněž o 0,8 % (oproti předchozímu nárůstu o 0,5 %).
Na druhou stranu sektor služeb vzrostl o 0,7 % mezičtvrtletně, po únorovém zvýšení o 0,6 %. Tento ukazatel vykazuje růst již čtyři měsíce po sobě.
Navzdory slabším místům zpráva naznačuje, že britská ekonomika zůstává v relativně dobré kondici. To dává Bank of England (BoE) důvod s dalším uvolňováním měnové politiky nepospíchat – postoj, který už dříve signalizovalo několik představitelů. Po květnovém zasedání guvernér Andrew Bailey zdůraznil, že změny úrokových sazeb nerozhoduje "autopilot". Catherine Mann, která hlasovala pro ponechání sazeb (stejně jako hlavní ekonom BoE Huw Pill), dnes tento postoj potvrdila. Uvedla, že trh práce ve Spojeném království zůstává silný, a varovala, že nová cla by mohla znovu podpořit inflaci.
To navazuje na pondělní zprávu z trhu práce, která ukázala mírný nárůst nezaměstnanosti (ze 4,4 % na 4,5 %) a menší než očekávaný růst počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti (5 000 oproti očekávaným 22 000). Ve svém komentáři Mann poukázala na náznaky ochlazování trhu práce, ale označila je za "nelineární úpravu". Podle jejího názoru by měnová politika měla v blízké době zůstat beze změn a zpráva o HDP tuto pozici pouze posiluje.
Obchodníci však na zprávu příliš nereagovali, a to především proto, že výsledek červnového zasedání BoE je už víceméně započítán v cenách. Na květnovém zasedání centrální banka nenaznačila žádné bezprostřední snížení sazeb, udržela opatrný tón a zároveň zlepšila své ekonomické prognózy. Dnešní data pouze posílila očekávání, že politika zůstane v červnu beze změn. Ačkoli trh nadále počítá se dvěma sníženími sazeb do konce roku, dnešní zveřejnění zvýšila pravděpodobnost červnové pauzy – avšak ta byla už stejně započítána. Volatilita na páru GBP/USD tak zůstala omezená.
Pár je nyní v rukou dolaru, který čeká na dnešní projev předsedy Fedu Jeroma Powella. Ten se může vyjádřit k dočasnému obchodnímu příměří s Čínou i k posledním údajům o inflaci v USA. Připomeňme, že celkový index CPI zpomalil v dubnu na 2,3 % meziročně, zatímco jádrový index CPI zůstal na úrovni 2,8 %. Mezitím PPI zpomalil výrazněji – celkový index PPI klesl z 3,4 % na 2,4 % a jádrový PPI z 4,0 % na 3,1 %. Pokud Powell zmírní optimismus trhu ohledně obchodního příměří (který už ostatně začíná vyprchávat), dolar by mohl opět oslabit, což by mohlo vytlačit GBP/USD směrem k oblasti 1,34. Naopak pokud Powell dolar podpoří, pár by se mohl propadnout k úrovni 1,32 – i když průraz pod 1,3200 se v tuto chvíli jeví jako nepravděpodobný.
Technický výhled
V denním grafu se pár GBP/USD obchoduje mezi střední a spodní linií Bollinger Bands, pohybuje se poblíž středové linie a nachází se přímo na linii Tenkan-sen. Průraz nad rezistenci 1,3310 (střední linie Bollinger Bands) by potvrdil long pozice, čímž by se libra přesunula mezi střední a horní pásmo a zároveň nad všechny linie Ichimoku – čímž by vznikl býčí signál typu "line parade". Cílovou úrovní by v takovém případě byla hladina 1,3430 (horní linie Bollinger Bands v denním grafu).
Vzhledem k aktuálním fundamentálním podmínkám by jakýkoli sestupný impuls měl být vnímán jako příležitost k nákupu. Z mého pohledu zůstává dolar zranitelný kvůli zablokovaným jednáním o obchodní dohodě mezi USA a EU a pokračujícímu odkladu plnohodnotných jednání mezi USA a Čínou.
