Trhy už plně započítaly výsledek jednání mezi USA a Čínou, které vyústilo v 90denní obchodní příměří. Slabší ekonomická data z USA, než se očekávalo, však vyvážila optimismus z počátku týdne.
Nedávná rally ztratila na dynamice kvůli ekonomickým statistikám, které byly během celého týdne zveřejňovány a které naznačily určité zmírnění inflace a zklamání v oblasti maloobchodních tržeb. Takový vývoj situace prohloubil obavy ze zpomalující spotřebitelské aktivity. Účastníci trhu ve výsledku začali zvažovat pravděpodobnost dřívějšího zahájení cyklu snižování sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce. Fakticky tedy pozorujeme nástup nové fáze nejistoty: na jedné straně Fed prostřednictvím předsedy Jeroma Powella signalizuje, že není třeba spěchat se snižováním sazeb; na druhé straně inflace dál pozvolna klesá a aktuálně dosahuje meziroční hodnoty 2,3 %. Připomeňme, že inflační cíl Fedu je na 2 %.
Co očekávat na konci rally při nejasných vyhlídkách dalších kroků Fedu a obchodních jednání
Spojené státy v současnosti očividně nemají skutečnou ekonomickou kapacitu na to, aby rychle obnovily celou domácí průmyslovou základnu. Jejich aktuální úsilí se soustředí na lákání firem z Evropy a dalších oblastí zpět do USA a na bezostyšný tlak na obchodní partnery. Z toho vyplývá, že Donald Trump bude i nadále využívat geopolitickou páku, která ještě víc prohloubí nejistotu a zvýší riziko spuštění globální krize.
Za těchto podmínek lze očekávat absenci udržitelných trendů, vysokou volatilitu a obecný pocit nervozity na trzích.
Co lze dnes očekávat na trhu?
Americký dolar podle mě může pokračovat v pozvolném poklesu v důsledku spekulací, že administrativa Donalda Trumpa upřednostňuje slabší dolar, aby si USA udržely globální konkurenceschopnost. Tento pohled je pochopitelný, protože americké firmy mají na mezinárodních trzích značné problémy kvůli vysokým domácím mzdovým nákladům. V tomto prostředí, kdy inflace může klesnout ke 2 %, bude dolar pravděpodobně stále pod tlakem.
Akciové trhy mohou mezitím pokračovat v uptrendu díky předpokladu, že Fed začne snižovat sazby dříve, než se původně předpokládalo.
Denní prognóza:
Zlato
Zlato zůstává pod tlakem kvůli slabšímu obchodního napětí mezi USA a Čínou. Negativní vliv na žlutý kov má i začátek mírových jednání mezi Ruskem a Ukrajinou. Cena klesla pod support 3 210,00, což může otevřít prostor pro další pokles k 3 152,90 USD. Hladina 61,75 může sloužit jako úroveň k prodeji.
Ropa WTI (#CL)
WTI se obchoduje pod úrovní 62,00. Postoj skupiny OPEC+ k navyšování produkce a slábnoucí poptávka po ropě vyvíjejí tlak na pokles cen. Cena se může odrazit zpět k úrovni 62,00, odkud by podle mého názoru měla být prodávána s cílem na 59,80. Hladina 3 201,48 může sloužit jako úroveň ke vstupu na prodejní pozice.
