Euro ve svém aktuálním směru stále nenaráží na žádné překážky. Dá se dokonce říct, že už dlouho nezažilo tak pozitivní období. Nejzásadnější přitom je, že za tím nestojí silný hospodářský růst v eurozóně ani vysoké sazby Evropské centrální banky – příčinou je naprostý kolaps amerického dolaru, který se více než 10 let před nástupem Donalda Trumpa k moci nacházel v růstovém trendu. Euro se svého času obchodovalo za 1,60 USD.
Ale to je minulost – nyní je třeba zaměřit se na nadcházející týden. Ten bude důležitý ve všech směrech. Zaprvé, o víkendu bylo oznámeno, že Donald Trump zavádí další vlnu zvyšování cel. Zadruhé, ECB uspořádá zasedání o měnové politice. Zatřetí, budou zveřejněny klíčové zprávy z amerického trhu práce a údaje o nezaměstnanosti. Zmínil jsem pouze nejdůležitější události; dojde i na sekundární, ale trh je momentálně natolik zahlcen zprávami, že tyto události zřejmě nebudou mít výrazný dopad.
O zvyšování cel a amerických statistikách si povíme zvlášť, nyní se však podívejme na možné scénáře pro zasedání ECB. Ve skutečnosti těchto scénářů není mnoho. Nikdo nepochybuje, že centrální banka znovu sníží všechny tři klíčové sazby, čímž zahájí osmou vlnu uvolňování měnové politiky. Kdyby neexistovala Trumpova opatření, euro by se propadalo, protože Federální rezervní systém se svými sazbami téměř nehýbe, zatímco ECB je aktivně snižuje. Navíc Fed možná letos žádné uvolnění neprovede. Pokud inflace kvůli Trumpovým clům vyskočí na 4 % nebo 5 %, FOMC může jakékoli uvolnění úplně vynechat.
Evropské úrokové sazby se však přiblížily k "neutrální" úrovni, a tak by cyklus uvolňování mohl brzy skončit. Tato událost má pro euro jen malý význam, stejně jako každé snížení sazeb. I pokud poptávka po euru v důsledku snížení sazeb klesne, poptávka po dolaru klesá mnohem rychleji, takže euro celkově nadále posiluje. ECB může do konce roku provést ještě jednu nebo dvě vlny uvolnění, aby stimulovala ekonomiku předtím, než Trumpova cla naplno vstoupí v platnost. Opět však platí, že nejsilnější "medvědí" faktor, který by mohl zasáhnout jakoukoli měnu, se na euro aktuálně nevztahuje.
Vlnová struktura pro pár EUR/USD:
Na základě analýzy páru EUR/USD dospívám k závěru, že pár pokračuje ve formování býčího segmentu trendu. V krátkodobém horizontu bude vlnová struktura zcela záviset na toku zpráv spojených s rozhodnutími Donalda Trumpa a americkou zahraniční politikou. Začala vlna 3 v rámci býčího segmentu, jejíž cíle mohou sahat až k oblasti 1,25. Proto považuji za příhodné nákupy s cílovými úrovněmi nad 1,1572, což odpovídá 423,6% Fibonacciho prodloužení. Je však třeba mít na paměti, že deeskalace obchodní války by mohla trend obrátit. Prozatím ale neexistují žádné známky obratu ani deeskalace.
Vlnová struktura pro pár GBP/USD:
Vlnová struktura páru GBP/USD se změnila. Nyní sledujeme býčí impulzní vlnu. Bohužel s Donaldem Trumpem ve funkci mohou trhy čelit mnoha šokům a obratům, které nezapadají do žádné vlnové struktury nebo technické analýzy. Aktuálně ale zůstává platný pracovní scénář i vlnová struktura. Vlna 3 v rámci býčího segmentu je v běhu, přičemž bezprostřední cíle leží na úrovních 1,3541 a 1,3714. Proto nadále zvažuji nákupy, neboť trh v tuto chvíli nevykazuje žádnou snahu o obrat trendu.
Hlavní zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a srozumitelné. Složitější struktury se obtížně obchodují a často přinášejí neočekávané změny.
- Pokud si nejste jistí situací na trhu, raději do obchodu nevstupujte.
- Absolutní jistota ve směru trhu neexistuje a nikdy existovat nebude. Vždy používejte příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu lze (a mělo by se) kombinovat s jinými typy analýzy a obchodními strategiemi.
