Měnový pár EUR/USD ve středu obchodoval velmi klidně. Jak jsme zmínili včera, nebyl důvod očekávat, že indexy podnikatelské aktivity (zvlášť ty evropské) by ovlivnily obchody. Evropské makroekonomické prostředí nemělo ani tentokrát žádný vliv, zatímco americká data vedla k dalšímu poklesu dolaru. Nicméně pomalé obchodování z posledních dnů neznamená, že trh se uklidnil a žádné prudké pohyby už nepřijdou. Jen za poslední týden vyšlo mnoho zpráv, které by mohly dolar stáhnout ještě níž. Patří k nim neúspěšný pokus o zrušení Trumpových cel u soudu, nový tlak na Čínu a obvinění vznesená vůči ní a také zvýšení cel na dovoz oceli a hliníku, které vstoupilo v platnost právě včera. Aktuálně činí cla na tyto kovy 50 %. Kanada, EU a další země pravděpodobně nenechají Trumpův krok bez odpovědi, protože Trump dělá vše pro ochranu domácích společností.
Neoficiální zdroje včera uvedly, že Trump by mohl brzy zvýšit tlak na EU. Připomeňme, že začátkem měsíce oznámil plán zvýšit cla na evropské zboží na 50 %, ale po jednání s předsedkyní Evropské komise Ursulou von der Leyen ustoupil – dohodli se, že do 9. července povedou aktivnější jednání, což znamená, že Trump čeká na výhodnou obchodní nabídku.
Často říkáme, že "spravedlnost podle Trumpa" je specifický pojem. Jsme přesvědčeni, že Trump rozpoutal obchodní válku právě za účelem vyvinutí tlaku na EU a Čínu. Chce buď více peněz skrze import z těchto zemí, nebo odstranění veškerých omezení a cel na americké zboží na evropských a čínských trzích, respektive nejspíš obojí a bez kompromisu.
Vzhledem k tomu, že jednání s EU opět uvízla na mrtvém bodě, trh očekává, že Trump vytáhne nějaký trumf. A má jich dost:
- Vydírání kvůli pomoci Ukrajině – Trump by mohl pohrozit omezením finanční podpory USA Ukrajině v konfliktu s Ruskem. Je zřejmé, že válka je mnohem větší problém pro země EU než pro USA, které jsou v bezpečí za oceánem. Pokud se Washington stáhne, finanční zátěž dolehne přímo na Brusel.
- Odchod z NATO – Trump by mohl USA stáhnout z NATO nebo alespoň stáhnout americké jednotky z Evropy. Vážně by tak oslabil obranyschopnost EU, která se obává, že konflikt na Ukrajině se nemusí omezit jen na její území.
- Vyšší cla – Pokud do 9. července jednání selžou, Trump může opět zvýšit cla na dovoz z EU.
Trump má tedy několik způsobů, jak vyvíjet tlak na Evropskou unii.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dnů k 5. červnu je 105 pipů, což se klasifikuje jako vysoká hodnota. Ve čtvrtek očekáváme pohyb páru mezi úrovněmi 1,1320 a 1,1530. Dlouhodobý regresní kanál stále míří nahoru a naznačuje tak pokračující uptrend. Indikátor CCI se propadl do zóny přeprodanosti a vytvořila se býčí divergence, což obnovilo uptrend.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD se pokouší obnovit uptrend. V posledních měsících jsme opakovaně uváděli, že ve střednědobém horizontu očekáváme jen pokles eura, protože dolar stále nemá důvod klesat, tedy kromě Trumpovy politiky, která bude mít pravděpodobně destruktivní a dlouhodobé důsledky pro americkou ekonomiku. Přesto stále pozorujeme naprostou neochotu trhu kupovat dolar, a to i když má důvod, a naprosté ignorování faktorů, které jsou pro dolar pozitivní.
Dokud cena bude pod klouzavým průměrem, budou relevantní short pozice s cíli na 1,1292 a 1,1230, ale za současných podmínek nelze očekávat výrazný pokles. Long pozice lze zvažovat nad linií klouzavého průměru s cíli na 1,1475 a 1,1530.
Vysvětlivky k obrázkům:
Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.
Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.
Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.
Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.
