Dnes se konalo zasedání evropského regulátora, na kterém bylo přijato očekávané a zřejmé rozhodnutí o snížení všech tří klíčových úrokových sazeb o dalších 25 bazických bodů. Rozhodnutí bylo přijato téměř jednomyslně všemi členy Rady guvernérů ECB – pouze jeden člen hlasoval proti. Připomínám, že rozhodnutí o dalším kole uvolnění měnové politiky bylo poměrně zřejmé. Inflace v Evropské unii nadále zpomaluje a nyní se nachází pod cílovou úrovní 2 %. Proto není potřeba držet sazby nad neutrální úrovní.
Kromě rozhodnutí o snížení sazeb poskytla ECB také aktualizované prognózy pro ekonomiku a inflaci na následující roky. Změn v nich bylo málo. Možná nejdůležitější sdělení se týkalo výhledu evropské ekonomiky. Mnoho účastníků trhu a ekonomů očekává, že pod tlakem obchodní války s USA dojde ke zpomalení ekonomiky EU. Christine Lagarde však ujistila, že k žádnému zpomalení nedojde. Na tiskové konferenci uvedla, že nejistota v globální ekonomice přetrvává a obchodní politika USA bude mít negativní dopad na investice a export. Vládní výdaje do obranného sektoru a infrastruktury však podpoří hospodářský růst.
Lagarde rovněž poznamenala, že inflace v roce 2025 dosáhne 2 % a v roce 2026 bude na úrovni 1,6 %. Předtím regulátor očekával, že inflace letos dosáhne 2,3 % a v roce 2026 pak 1,9 %. K revizi prognóz směrem dolů vedlo posílení eura a nižší než očekávané ceny energií. Ekonomika EU by letos měla růst o 0,9 %, zatímco výhled pro rok 2026 byl revidován z 1,2 % na 1,1 %. V roce 2027 se očekává růst o 1,3 %.
Na základě výše uvedeného očekávám, že ECB bude v uvolňování měnové politiky pokračovat, ale pravděpodobně už mluvíme pouze o jednom, maximálně dvou kolech snížení sazeb do konce roku. Poptávka po euru navzdory přechodu ECB k "neutrální" měnové politice dál roste, protože pozornost trhu se stále soustředí na obchodní válku a politiku Donalda Trumpa.
Vlnová struktura pro EUR/USD:
Na základě provedené analýzy EUR/USD usuzuji, že pár pokračuje ve vytváření segmentu vzestupného trendu. V krátkodobém horizontu bude uspořádání vln zcela záviset na zpravodajském pozadí spojeném s Trumpovými rozhodnutími a americkou zahraniční politikou. Stavba vlny 3 ve směru růstu byla zahájena a její cíle mohou sahat až k úrovni 1,2500. Proto nadále zvažuji nákupy s cíli nad úrovní 1,1572, která odpovídá Fibonacciho úrovni 423,6 %. Je třeba poznamenat, že deeskalace obchodní války by mohla růstový trend zvrátit, ale v tuto chvíli nejsou patrné žádné známky obratu či zmírnění napětí.
Vlnová struktura pro GBP/USD:
Vlnová struktura GBP/USD se změnila. Nyní máme co do činění s impulzivním růstovým segmentem trendu. Bohužel, pod vlivem Donalda Trumpa mohou trhy i nadále čelit četným šokům a obratům, které neodpovídají žádným vlnovým strukturám ani jiným typům technické analýzy. Prozatím však zůstává pracovní scénář platný. Stavba rostoucí vlny 3 pokračuje s nejbližším cílem na úrovni 1,3708, což odpovídá Fibonacciho úrovni 200,0 % od předpokládané globální vlny 2. Proto nadále zvažuji nákupy, neboť trh zatím neprojevil žádný záměr trend opět obrátit.
Hlavní zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury musí být jednoduché a srozumitelné. Složité struktury se obtížně obchodují a často se mění.
- Pokud nemám důvěru v situaci na trhu, je lepší zůstat mimo něj.
- Směr pohybu není nikdy jistý na 100 %. Vždy používejte ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
