Podle člena Rady guvernérů Françoise Villeroye de Galhaua musí Evropská centrální banka při nastavování úrokových sazeb brát v úvahu výkyvy cen ropy a vývoj eura.
Ačkoli ECB neusiluje o konkrétní směnný kurz, společná měna vykazuje překvapivou sílu vůči USD od chvíle, kdy prezident Donald Trump zahájil své celní tažení. Ceny energií mezitím prudce vzrostly v důsledku izraelských útoků na Írán.
Tyto na první pohled nesouvisející události jsou ve skutečnosti propojené v komplexní síti globální ekonomiky, kde každá akce spouští řetězec reakcí. Posilování eura – pravděpodobně vyvolané přehodnocením rizik spojených s americkou obchodní politikou – činí evropské zboží relativně dražší pro americké spotřebitele, což může snížit evropský export. Na druhé straně to však může přimět evropské firmy ke zvyšování efektivity a inovacím, aby zůstaly konkurenceschopné.
Růst cen energií, poháněný geopolitickou nestabilitou na Blízkém východě, má přímý dopad na globální inflaci. Vyšší náklady na ropu ovlivňují dopravu, výrobu i řadu dalších odvětví, čímž zvyšují tlak na centrální banky, aby zpřísňovaly měnovou politiku. Dopady těchto faktorů na globální ekonomiku jsou mnohostranné. Na jedné straně silné euro může podpořit evropský dovoz a posílit domácí poptávku. Na straně druhé však vysoké ceny energií mohou podkopat spotřebitelské výdaje a zpomalit hospodářský růst.
"Pokud jde o ropu, pozorujeme změny – viděli jsme je mezi včerejškem a dneškem a uvidíme je i zítra," uvedl Villeroy. "Směnný kurz eura působí proti inflaci. Musíme tuto analýzu směnného kurzu začlenit do našich rozhodnutí o měnové politice."
Představitelé ECB stále častěji naznačují, že jsou ochotni ponechat úrokové sazby na současné úrovni 2 %. Většina z nich se domnívá, že inflace je z velké části pod kontrolou, a čeká na výsledek obchodních jednání mezi Evropou a Spojenými státy. Očekává se, že ECB na svém červencovém zasedání nepodnikne žádné kroky. Někteří tvůrci politiky dokonce naznačili, že cyklus uvolňování měnové politiky může být u konce.
Technický výhled pro EUR/USD
V tuto chvíli musí kupující prorazit nad úroveň 1,1540, teprve poté se může pár vydat otestovat 1,1580. Odtud by mohl dosáhnout úrovně 1,1630, ale bez podpory velkých hráčů to bude obtížné. Nejvzdálenějším cílem je maximum na úrovni 1,1700. V případě poklesu očekávám výrazný zájem kupujících až kolem 1,1500. Pokud zde nenarazí na support, bude vhodnější počkat na otestování minima 1,1455 nebo vstoupit do long pozic kolem 1,1405.
Technický výhled pro GBP/USD
Kupující libry musí překonat nejbližší rezistenci na úrovni 1,3475. Teprve poté bude možný pohyb směrem k 1,3505, ačkoli průraz nad tuto úroveň bude poměrně obtížný. Nejvzdálenějším cílem je 1,3533. V případě poklesu se medvědi pokusí znovu získat kontrolu na úrovni 1,3430. Pokud budou úspěšní, průraz pod toto pásmo by vážně narušil býčí pozice a mohl by poslat pár GBP/USD směrem k minimu 1,3390, s potenciálem dosažení úrovně 1,3343.
