Jednou za čtvrtletí v pátek expirují futures kontrakty v celkové hodnotě 6,5 bilionů USD. Trh je divoký a nepředvídatelný. Vzhledem k předchozímu vývoji je téměř nemožné odhadnout jeho směr. Retailoví investoři se pravděpodobně pokusí ze zvyku nakoupit při propadu indexu S&P 500. Velcí hráči jsou však stále znepokojeni konfliktem na Blízkém východě, blížícím se koncem 90denního moratoria na americká cla a záměrem Federálního rezervního systému udržovat sazbu federálních fondů na vysoké úrovni po delší dobu. Sedm představitelů Fedu předpovídá, že sazba zůstane beze změny až do roku 2025.
Očekávání trhu v oblasti sazeb Fedu
Částečné uzavření Hormuzského průlivu ze strany Íránu by podle Citigroup mohlo cenu Brentu poslat na 90 USD za barel, což by ovlivnilo 3 miliony barelů denně. Tento klíčový ropný uzel má denní kapacitu 18–20 milionů barelů, tedy zhruba pětinu globální nabídky. Barclays předpovídá 100 USD za barel a Capital Economics varuje před růstem na 130–150 USD. Takto apokalyptický scénář by nepochybně spustil globální hospodářskou krizi. Z historického hlediska jsou recese v rozvinutých ekonomikách nevyhnutelné, když se ceny ropy zdvojnásobí.
Od chvíle, kdy Izrael začal útočit na íránskou infrastrukturu, stoupla riziková přirážka na Brent o 8 USD za barel. Riziko obratu trendu Brentu momentálně převyšuje úroveň zaznamenanou na začátku války na Ukrajině v roce 2022. Tehdy šlo o vyloučení předního producenta z globálního systému. Nyní jde o rozpad dodavatelských řetězců.
Vývoj ceny Brentu
Události na Blízkém východě zatlačily do pozadí obchodní války, zpomalující americkou ekonomiku i měnovou politiku Fedu. Investoři nyní probírají, zda se USA zapojí do konfliktu, kam směřují ceny ropy a jak tato dynamika ovlivní širší akciový index.
Důvodem k optimismu může být fakt, že rostoucí geopolitická rizika mají tendenci negativněji ovlivňovat Evropu než USA. Evropa je čistým dovozcem ropy a zpomalení její ekonomiky zvyšuje riziko poklesů evropských akciových indexů. Kapitál se může začít vracet do Spojených států.
Z technického hlediska se medvědům v denním grafu indexu S&P 500 podařilo prolomit první ze tří dynamických supportů, které představují klouzavé průměry. Zbývají ještě dva. Dokud se ceny drží pod úrovní 6 060, má smysl zaměřit se na prodej širšího akciového indexu s cíli poklesu na úrovních 5 900 a 5 800.
