Vlnová struktura v grafu 24H instrumentu #SPX se zdá celkově zřetelná. V tuto chvíli pravděpodobně skončil úsek rostoucího trendu. Domnívám se, že nás čeká dlouhodobější korekční série, protože aktuální fáze korekce působí poměrně nepřesvědčivě – obsahuje jen jednu vlnu. Očekával bych spíše jasně definovanou tří- nebo pětivlnnou strukturu.
V grafu 4H vidíme dokončenou třívlnnou klesající strukturu, po které následovala silná rally. Ačkoli tato rally patří nepochybně do uptrendu, neklasifikoval bych ji jako impulsní, a to navzdory její síle. První vlna vznikla jako třívlnná struktura (a-b-c), druhá také. Proto si myslím, že sledujeme rozšířenou sérii korekčních struktur. Nemyslím si, že pokles indexu S&P 500 už skončil.
Instrument #SPX plně vyrovnal ztráty z 1. čtvrtletí. Hlavní otázkou teď je, co dál čekat. Index S&P 500 se opět obchoduje poblíž historických maxim, ale nevidím pevný fundament pro růst z posledních měsíců, ani pádné důvody pro jeho pokračování. Investoři ignorovali vojenský konflikt mezi Íránem a Izraelem, do kterého se následně zapojily i USA, a dva měsíce přehlíželi globální obchodní válku. Soudě podle nedávného růstu indexu S&P 500 je v USA vše v pořádku, ekonomika roste a žádné problémy neexistují. Ve skutečnosti to tak ale není.
Podle mě máme co do činění s umělým růstem. Připomínám, že Robert Kiyosaki předpověděl na toto léto úplný kolaps ekonomiky, fiat měn i akciového trhu. I když takovou katastrofu neočekávám, domnívám se, že akciový trh je opět přehřátý a oživuje z nejasných důvodů, takže pořád nevěřím, že pokles indexu S&P 500 a dalších hlavních indexů je u konce.
V denním časovém rámci měla předchozí fáze korekce pětivlnnou strukturu. Aktuální korekční struktura se skládá z jediné vlny. Index roste, zatímco indikátor MACD klesá. Neúspěšný pokus o průraz nad úroveň 6 100, která odpovídá Fibonacciho extenzi 200,0 %, by naznačoval připravenost trhu na další, možná prudký, pokles.Nesouhlasím ani s mnohými analytiky, kteří tvrdí, že akciové indexy rostou díky předpokládanému uvolnění měnové politiky Fedu. Tento faktor podle mého názoru nemá v roce 2025 už žádný reálný vliv na trh. Jasným příkladem je americký dolar, který navzdory snížení sazeb ECB a BoE dál oslabuje. Za zmínku stojí i fakt, že trh loni očekával 6–7 kol snižování sazeb a letos 4, ale Fed ponechal sazby na každém zasedání beze změny a nyní plánuje až do roku 2027 jen 4 kola uvolňování oproti dříve očekávaným o 6.
Obecné závěry
Na základě analýzy instrumentu #SPX dospívám k závěru, že segment rostoucího trendu byl dokončen. Trump dál prosazuje politiku, která ohrožuje stabilitu americké ekonomiky a amerických firem (obchodní války, cla, exportní omezení). Viděli jsme silnou vlnu nákupů akcií za atraktivní ceny, ale k dalšímu růstu jsou potřeba nové důvody. Proto se domnívám, že korekční fáze trendu ještě není u konce, a připravuji se na další pokles indexu s cíli poblíž úrovně 4 800 a možná i níž.
Ve vyšším časovém rámci je vlnová struktura poměrně přehledná: jasná pětivlnná struktura s pětivlnným vývojem uvnitř páté vlny. Růstový segment trendu je dokončen. V souladu s tím se navzdory nedávné silné rally indexu bych se chystal na novou sestupnou fázi trendu.
Základní principy mé analýzy
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složité formace se obtížně obchodují a často mění.
- Pokud si nejste jisti situací na trhu, raději na něj nevstupujte.
- Směr trhu není nikdy 100% jistý. Vždy používejte ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodními strategiemi.
