Aktuální dění na finančních trzích lze označit za paradox. A všímají si toho mnozí ekonomové. Vezměme si například americký akciový trh: zpočátku se prudce propadl, ale už několik měsíců v kuse stoupá a nedávno dosáhl nových maxim. Proč, když se cla každým dnem rozšiřují a zpřísňují? Původně jsem měl za to, že důvodem je nízká valuace mnoha akcií následující po únorovém až březnovém propadu. Investoři viděli atraktivní ceny akcií globálních společností a přimhouřili oči nad politikou Donalda Trumpa v domnění, že podniky najdou způsob, jak se se situací vypořádat, a že zisky firem neutrpí. Možná je to pravda, ale americký akciový trh dál roste, zatímco například dluhopisový trh klesá.
Dluhopisový trh není v nejlepší kondici, protože důvěra v americkou vládu je – na rozdíl od soukromých společností – aktuálně nulová. Investoři jsou i za předpokladu, že Trump nějakým způsobem vyřeší všechny problémy, které sám vytvořil, stále opatrní při nákupu amerických státních dluhopisů. Existuje spousta jiných stabilních zemí, které nevykazují politickou agresi a nabízejí to, čeho si investoři nejvíce cení: stabilitu a víru v budoucnost.
Růst amerického akciového trhu může být dán i důvěrou investorů, že Trumpovy hrozby jsou plané. Mám na mysli fakt, že Trump může zavádět cla a sankce a donekonečna je zvyšovat (jako v případě Číny), ale nakonec vždy ustoupí a ponechá přinejlepším minimální cla nebo donekonečna prodlužuje termíny jednání. Právě minulý týden zvýšil cla pro 22 zemí, ale datum začátku platnosti nových cel stanovil na 1. srpna. Pokud se zemím podaří dohodnout se s Washingtonem před 1. srpnem, mohou se vysokým clům vyhnout. Jenže jak všichni víme, cla zůstanou v každém případě zachována, protože to jsou peníze a Trump peníze potřebuje.
Bílý dům tvrdí, že příjmy USA porostou díky ekonomickému růstu a clům.
Investoři možná Trumpovi věří, ale jak lze potom vysvětlit pokles amerického dolaru? Nemůžete věřit v zářnou budoucnost USA, kterou Trump údajně zaručuje, a zároveň prodávat dolar. To prostě nemá logiku. Proto podle mého názoru v současné době neexistuje žádná korelace mezi trhy a nástroji. Investoři uvažují každý po svém, a proto jsme svědky celkově zdánlivě nelogických pohybů. Jedno mohu říct jistě: americký dolar reaguje na dění ve světě nejlogičtějším způsobem. Proto podle mě bude pokračovat v poklesu.
Vlnový pattern pro pár EUR/USD:
Na základě analýzy páru EUR/USD jsem dospěl k závěru, že instrument pokračuje ve formování vzestupné sekce trendu. Struktura vlny stále zcela závisí na zpravodajském pozadí souvisejícím s Trumpovými rozhodnutími a zahraniční politikou USA a stále nepřicházejí žádné pozitivní změny. Cíle tohoto úseku trendu mohou sahat až k úrovni 1,25. Proto stále zvažuji nákup s cíli poblíž úrovně 1,1875, která odpovídá Fibonacciho hladině 161,8 %. V blízké době se očekává série korekčních vln, takže nové nákupy eura by se měly realizovat po dokončení této korekční struktury.
Vlnový pattern pro pár GBP/USD:
Vlnová struktura instrumentu GBP/USD zůstává beze změny. Máme co do činění s býčím, impulsním segmentem trendu. Trhy mohou za Trumpovy vlády i nadále čelit mnoha dalším otřesům a obratům, které mohou vážně ovlivnit vlnové struktury, ale hlavní scénář zůstává aktuálně stále nedotčený. Cíle tohoto rostoucího úseku trendu se nyní nacházejí poblíž úrovně 1,4017, která odpovídá Fibonacciho hladině 261,8 % předpokládané globální vlny 2. Máme za to, že začala série korekčních vln, která by se typicky měla skládat ze tří vln.
Klíčové principy mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složité struktury se špatně interpretují a často bedou ke změnám.
- Pokud si nejste děním na trhu jisti, je lepší na něj nevstupovat.
- Směr ceny nikdy není a nemůže být 100% jistý. Nezapomeňte používat ochranné příkazy stop-loss.
- Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.
