S&P 500
Přehled k 21. červenci
Americký trh zakončil týden růstem
Hlavní americké indexy v pátek: Dow -0,3 %, NASDAQ +0 %, S&P 500 +0 %, S&P 500 na 6 297 bodech, obchodní pásmo 5 900 – 6 400.
Akciový trh zahájil v pozitivním duchu po několika klíčových výsledkových zprávách zveřejněných před začátkem, ale obecný prodejní tlak rychle omezil zisky, držel hlavní indexy v úzkém pásmu a nakonec je nechal na stejné úrovni jako při otevření.
Futures vykázaly drobné zisky po další sérii převážně pozitivních výsledků a následně dál rostly po zveřejnění údajů o zahájené výstavbě a stavebních povoleních za červen. Hlavní čísla příjemně překvapila: zahájená výstavba činila 1,321 milionů (odhad: 1,300 milionů), stavební povolení 1,397 milionů (odhad: 1,383 milionů).
Podrobnosti zprávy však odhalily slabost v oblasti výstavby rodinných domů a povolení, která brzdila počáteční dynamiku a nezabránila trhu sklouznout k výprodeji krátce poté, co indexy S&P 500 (0 %) a Nasdaq Composite (+0,1 %) dosáhly nových historických maxim.
Výprodeje během seance byly rozsáhlé, ale mírné, což odpovídá modelu "prodávej na základě zpráv" (sell-the-news), který zasáhl společnosti, jež překonaly očekávání. Pod tlakem se ocitl Netflix (NFLX 1209,24, -64,93, -5,1 %), American Express (AXP 307,95, -7,40, -2,4 %) a 3M (MMM 153,23, -5,81, -3,7 %), ačkoli zveřejnily celkově pozitivní výsledky a výhled.
Některé společnosti naopak po výsledcích výrazně posílily. Charles Schwab (SCHW 95,78, +2,68, +2,9 %) dosáhla nového 52týdenního maxima, solidní zisky zaznamenala i Comerica (CMA 65,32, +2,90, +4,7 %) a Regions Financial (RF 26,01, +1,50, +6,1 %).
Pět sektorů zakončilo den v zelených číslech, i když jen sektory spotřebního zboží (+1,0 %) a utility s nízkou váhou (+1,7 %) vzrostly o více než půl procenta. Jedinými sektory, které klesly o více než půl procenta, byly energetika (-1,0 %) a zdravotnictví (-0,6 %).
Chabé nákupní přesvědčení bylo patrné napříč celým akciovým trhem. Indexy S&P 500 vážené tržní kapitalizací, S&P 500 vážené stejnou kapitalizací a Vanguard Mega Cap Growth ETF zakončily den beze změny. S&P MidCap 400 (-0,1 %) lehce zaostával, a i když Russell 2000 (-0,6 %) vykázal nejslabší denní výkonnost, a přesto dokázal v daném týdnu získat 3,0 %.
Státní dluhopisy zakončily týden silnějším výsledkem, protože relativní síla krátkodobých dluhopisů srazila výnosy dvouletých a pětiletých dluhopisů na nejnižší úrovně daného týdne, zatímco dlouhodobější dluhopisy dál podávaly slabší výkon.
Guvernér Fedu Christopher Waller ve čtvrtek večer zopakoval, že sazby by měla být snížena na červencovém zasedání FOMC. Trh s futures na sazby Fedu je však vůči tomuto kroku stále silně skeptický – nástroj CME FedWatch oceňuje pravděpodobnost snížení sazeb 30. července jen na 4,7 %.
Výnos 2letých dluhopisů klesl o čtyři bazické body na 3,88 %, zatímco výnos 10letých dluhopisů se snížil o tři bazické body na 4,43 %.
Výkonnost od začátku roku:
Nasdaq Composite: +8,2 %
S&P 500: +7,1 %
DJIA: +4,2 %
S&P 400: +1,6 %
Russell 2000: +0,4 %
Přehled dat:
Celková zahájená výstavba vzrostla v červnu oproti předchozímu měsíci o 4,6 % na sezónně očištěné roční tempo 1,321 milionů jednotek (odhad: 1,300 milionů). To je dobrá zpráva.
Špatná zpráva je, že výstavba rodinných domů meziměsíčně klesla o 4,6 %.
Celkový počet stavebních povolení vzrostl oproti květnu o 0,2 % na roční tempo 1,397 milionů (odhad: 1,383 milionů). To je dobrá zpráva.
Špatná zpráva je, že počet stavebních povolení pro rodinné domy klesl o 3,7 %. Hlavním závěrem ze zprávy je, že právě v oblasti výstavby rodinných domů – přesně tam, kde je růst potřeba kvůli zmírnění cenové nedostupnosti na trhu se stávajícími nemovitostmi – k žádnému růstu nedošlo.
Předběžný index spotřebitelského sentimentu University of Michigan za červenec mírně vzrostl na hodnotu 61,8 (odhad: 61,5), a to z konečné červnové hodnoty 60,7, což je nejvyšší úroveň za posledních pět měsíců. Před rokem byl na úrovni 66,4.
Hlavním závěrem zprávy o sentimentu je, že i když spotřebitelská důvěra zůstává utlumená, v posledních měsících se zlepšuje, stejně jako inflační očekávání.
Energetika: Brent na 69,20 USD.
Závěr: Americký trh si navzdory aktivnímu prodejnímu tlaku drží pozice poblíž maxim. V případě korekce budeme hledat nové příležitosti k nákupu.
