Pokud něco vypadá příliš dobře na to, aby to byla pravda, pravděpodobně to tak i je. Index S&P 500 stále vězí v nerozhodnosti poblíž historického maxima a téměř nereaguje na pozitivní vývoj. Tomuto širokému akciovému indexu nepomáhá ani série nových obchodních dohod, ani neochota ministra financí Scotta Bessenta odvolat Jeroma Powella. Když se aktivum nepohybuje očekávaným směrem, spíše se pohne opačným směrem.
Donald Trump oznámil další tři obchodní dohody. Japonsko obdrželo clo ve výši 15 % místo původně oznámených 25 % a cla na dovoz automobilů byla pro Tokio snížena na 15 %. Japonsko na oplátku přislíbilo investovat 550 miliard dolarů do americké ekonomiky, přičemž 90 % zisků z těchto investic připadne Washingtonu. Indonésie a Filipíny obdržely cla ve výši 19 %, což je méně než dříve očekávaných 32 a 20 %. Jakarta dále musí nakoupit zboží z USA v hodnotě 50 miliard dolarů.
Výkon a prognózy dalšího vývoje indexu S&P 500
Cla ovlivňují akciové indexy a vedou banky i velké korporace k revizi prognóz pro S&P 500. Investoři aktuálně žijí v nové realitě, kde 10 % je nová 0 a 15–20 % už není moc. Zvýšení cel podle Goldman Sachs pravděpodobně zpomaluje americkou ekonomiku a podněcuje inflaci. Bílý dům však stále udržuje image ekonomické stability. Americké zboží bude vyváženo do Asie bez cel a výsledné příjmy posílí americký rozpočet.
Výsledky jednání zároveň oběma stranám umožňují tvrdit, že dosáhly výhodné dohody, což odvádí pozornost od vážných hospodářských důsledků. Výzkum Deutsche Bank ukazuje, že cla ve skutečnosti neplatí zahraniční země, ale americké firmy a spotřebitelé. Například General Motors se rozhodl nezvyšovat ceny aut a raději akceptovat pokles zisků. Pokud půjdou v jeho šlépějích k i další firmy, pokles ziskovosti by mohl stáhnout index S&P 500 dolů.
Široký akciový index nicméně zůstává na vrcholu. Jeho rally už čtvrtý měsíc v řadě táhne globální akciové trhy do zelených čísel .
Výkon globálních akciových indexů
Otázka zní: jak dlouho tato euforie potrvá? Dokáže podpůrná rétorika Bílého domu zabránit poklesu indexu S&P 500, nebo trh začne konečně věřit vlastním očím místo uším? Zhoršení makroekonomických údajů z USA by mohlo představovat studenou sprchu pro tento široký index.
Z technického hlediska denní graf indexu S&P 500 zobrazuje dva po sobě opačné pin bary s dlouhými horními i dolními stíny, což ukazuje na silnou nejistotu trhu. Situaci lze obchodovat pomocí čekajících nákupních příkazů na úrovni 6 335 a čekajících prodejních příkazů na úrovni 6 280.
