Americké akciové indexy včera opět uzavřely v červených číslech – S&P 500 oslabil o 0,37 %, Nasdaq 100 klesl o 0,04 % a Dow Jones Industrial Average ztratil 0,43 %.
Globální akciové trhy tak klesají již šestý den v řadě, což je nejdelší série ztrát od září 2023. Pokles přichází v návaznosti na novou vlnu cel zavedenou prezidentem Donaldem Trumpem, která dnes vstoupila v platnost. Ani dvoudenní silné výsledky velkých technologických společností nedokázaly zlepšit náladu investorů. Evropské trhy otevřely v záporu, přičemž následovaly Asii, kde akcie rovněž zaznamenaly ztráty. Nová cla pravděpodobně poškodí firemní zisky, zejména u společností s vysokou expozicí vůči mezinárodnímu obchodu. Index MSCI All Country World klesl o 0,2 %, futures na S&P 500 a NASDAQ ztratily 0,4 % a evropské kontrakty odepsaly 0,6 %. Asijské indexy oslabily o 0,7 %, čímž završily šestidenní sérii ztrát – nejdelší od začátku letošního roku.
V pátek zůstal americký dolar převážně beze změny poté, co zaznamenal svůj první měsíční zisk od nástupu Trumpa do úřadu v lednu. Švýcarský frank oslabil po oznámení Trumpova 39% cla na švýcarský export do USA. Tchajwanský dolar oslabil sedmý den v řadě, což je nejdelší série ztrát od června 2023, kvůli 20% clu na zboží z ostrova.
Trumpova nejnovější cla výrazně zvýšila průměrnou výši amerického cla na globální dovozy, čímž zesílila jeho snahu o reformu mezinárodního obchodu. Rostoucí obavy z ekonomického dopadu těchto cel nyní zastínily technologický boom poháněný umělou inteligencí, který v poslední době podporoval hlavní technologické akcie.
Je však třeba poznamenat, že Trumpova základní sazba cel vůči klíčovým obchodním partnerům zůstává na 10 %, tedy na stejné úrovni jako v dubnu, což zmírňuje část předchozích obav poté, co prezident dříve naznačil možné zdvojnásobení sazeb.
Podle ekonomů se průměrná celní sazba v USA zvýší na 15,2 % z předchozích 13,3 %, což je výrazně více než 2,3 % zaznamenané v roce 2024 před Trumpovým nástupem do úřadu. Tento nárůst pravděpodobně negativně ovlivní globální obchod a ekonomický růst, což bude tlačit akciové trhy dolů z jejich nedávných maxim. Přetrvávající nejistota navíc zatíží rozhodování firem a dále zpomalí růst.
Na tomto pozadí včera mnoho amerických akcií oslabilo a umazalo předchozí zisky tažené technologickými výsledky. Tržní kapitalizace společnosti Microsoft Corp. krátce překročila hranici 4 bil. USD, zatímco akcie Apple Inc. po uzavření trhu vzrostly po překonání odhadů tržeb. Naproti tomu Amazon.com Inc. oslabil kvůli slabšímu výhledu.
Dnes se pozornost investorů přesune k červencové zprávě o zaměstnanosti v USA. Očekává se, že firmy budou při najímání opatrnější a růst počtu pracovních míst zpomalí ve srovnání s červnem. Míra nezaměstnanosti by měla vzrůst na 4,2 %.
Pokud jde o technický výhled pro S&P 500, hlavním cílem kupců dnes bude průraz nad nejbližší rezistenci na úrovni 6 320 USD. Průraz nad tuto úroveň by podpořil další růst směrem k 6 331 USD. Opětovné získání kontroly nad úrovní 6 343 USD by posílilo býčí výhled. Naopak, pokud se averze k riziku zvýší, budou kupci muset bránit zónu 6 308 USD. Průraz pod tuto úroveň by mohl rychle poslat index na 6 296 a případně otevřít cestu k 6 285 USD.
