Poté, co trhy v pátek zasáhl opravdový šok – způsobený na jedné straně kroky Donalda Trumpa a na druhé straně mimořádně slabými údaji z trhu práce – investoři už v pondělí reagovali jako z učebnice.
Na konci minulého týdne ovládaly situaci tři hlavní negativní události: zavedení tarifů Trumpovy administrativy vůči obchodním partnerům, zveřejnění negativních údajů z trhu práce a nepředvídatelné chování amerického prezidenta, které vyvrcholilo nečekaným odvoláním šéfky Úřadu pro statistiku práce Ericy McEntarfer. Ačkoli investoři reagovali zpočátku negativně, do pondělí se nálada na trzích změnila z pesimistické na optimistickou.
Co bylo příčinou tak náhlé změny sentimentu?
Především změna očekávání ohledně budoucích kroků Fedu v oblasti úrokových sazeb. V předchozím článku jsem se tohoto tématu už dotkl, když jsem naznačil, že celkové zhoršení stavu americké ekonomiky – a zejména trhu práce – by mohlo Fed donutit, navzdory pevnému postoji předsedy Jeroma Powella nesnižovat sazby, dokud inflace neklesne k cíli 2 %, k mimořádnému snížení sazeb o 0,25 % na zářijovém zasedání. Počet očekávaných snížení do konce roku by se navíc mohl zvýšit z dříve odhadovaných dvou na tři, nebo dokonce čtyři.
To ale není vše. Historicky vzato, Fed realizoval i mimořádná snížení sazeb o 0,50 %, takže pokud zklamou i srpnová data o ekonomice a trhu práce, mohl by být na stole i tento krok. A zdá se, že mnoho účastníků trhu začíná počítat s touto variantou, tedy s výraznějším snížením sazeb 17. září.
Co lze očekávat na trzích?
Domnívám se, že pokud ekonomická data z USA budou i nadále horší, než se prognózuje, naplno se uplatní princip "čím hůře, tím lépe". Investoři by pak nejspíš započítali do cen i možnost zářijového agresivnějšího snížení sazeb o půl procentního bodu. Při tomto scénáři lze očekávat pokračující poptávku po akciích firem. Americký dolar by zůstal pod tlakem vůči hlavním měnám, ačkoli výrazný propad je nepravděpodobný kvůli přetrvávajícím problémům, včetně těch, které souvisejí s Trumpovou celní politikou.
Kryptoměnový trh pravděpodobně také zůstane pod tlakem, protože investice do akcií budou atraktivnější. Ani ceny zlata pravděpodobně neporostou – jednak kvůli relativní stabilitě dolaru, jednak kvůli určitému vyjasnění obchodních vztahů USA se zbytkem světa.
Prognóza na den:
Bitcoin
Token se lokálně obrací v souvislosti s přesunem zájmu investorů směrem k nákupům akcií, podpořeným očekáváním zářijového snížení sazeb Fed. V tomto kontextu může kryptoměna pokračovat v pozvolném poklesu k ceně 111 600,00 USD. Možná úroveň pro prodej je kolem 113 832,62 USD.
Zlato
Zlato se také obrací dolů, protože dolar se stabilizuje a napětí na trzích polevuje. Pokud bude tento trend pokračovat, ceny mohou klesnout k 3 283,20 USD. Možná úroveň pro prodej je kolem 3 363,00 USD.
