Finita la comedia – Komedie je u konce. Tímto lze nejlépe popsat situaci americké měny. Dlouhou dobu jsem psal, že Federální rezervní systém neměl žádný důvod ani pro jedno kolo uvolnění měnové politiky, ale minulý pátek vše převrátil naruby. Tento den přinesl nejen slabé údaje o červencové zaměstnanosti mimo zemědělský sektor, ale také čísla za červen a květen revidovaná směrem dolů. Tři po sobě jdoucí měsíce skončily výsledky, které všechny zklamaly. Dolar během několika minut ztratil více než 100 bazických bodů, ale varoval jsem, že důsledky mohou být mnohem horší.
Před zveřejněním posledních údajů z trhu práce neměl Fed důvod obnovovat cyklus uvolňování. Po těchto datech však nyní můžeme očekávat až tři kola v roce 2025. Trh práce vykázal slabost, jaká tu nebyla od pandemie, což prudce zvýšilo očekávání ohledně holubičí politiky. Samotná očekávání ale nestačí – bez ochoty členů FOMC snížit sazby se nic nestane. U Christophera Wallera a Michelle Bowman bylo jasno už před posledním zasedáním Fedu: oba hlasovali pro snížení sazeb, aby vyhověli Donaldu Trumpovi. Waller navíc otevřeně usiluje o to stát se "dalším Jeromem Powellem". Tito dva tak způsobili první rozkol uvnitř FOMC od roku 1993.
Tento týden však také několik jestřábů podpořilo holubičí rétoriku. Výsledkem je, že zářijové snížení sazeb je téměř nevyhnutelné. Otázkou už není samotné zářijové zasedání, ale spíše to, jak moc trh práce nakonec oslabí – a kolik kol uvolnění bude potřeba k zastavení "ochlazování" a stimulaci trhu.
Michelle Bowman je připravena hlasovat pro uvolnění na každém zasedání až do konce roku. Domnívá se, že sazby by měly být sníženy co nejrychleji, aby se zabránilo dalšímu zhoršování na trhu práce a aby centrální banka nebyla nucena k ještě "radikálněji holubičím" rozhodnutím v budoucnu. Podle ní je nepravděpodobné, že by Trumpova cla způsobila prudké zrychlení inflace – i když je třeba připomenout, že do své funkce ji jmenoval právě Trump.
Postoj Bowman je tedy jasný: cla nezpůsobí růst inflace, trh práce potřebuje stimulaci a Trump odvádí dobrou práci. Dolar tak čekají těžké časy.
Vlnová struktura pro EUR/USD:
Na základě analýzy EUR/USD jsem dospěl k závěru, že nástroj nadále buduje růstovou část trendu. Vlnový počet stále plně závisí na zpravodajském pozadí spojeném s rozhodnutími Trumpa a zahraniční politikou USA. Cíle pro tuto část trendu se mohou rozšířit až do oblasti 1,25. Proto nadále zvažuji nákupy s cíli kolem 1,1875, což odpovídá 161,8% Fibonacci, a výše. Předpokládám, že konstrukce vlny 4 byla dokončena. Proto je nyní vhodná doba k nákupu.
Vlnová struktura pro GBP/USD:
Vlnová struktura pro GBP/USD se nezměnila. Jedná se o růstovou, impulzní část trendu. Za Donalda Trumpa mohou trhy stále čelit četným šokům a obratům, které by mohly významně ovlivnit vlnovou strukturu, ale prozatím zůstává pracovní scénář beze změny. Cíle pro růstovou část se nyní nacházejí poblíž úrovně 1,4017. V tuto chvíli předpokládám, že konstrukce klesající vlny 4 byla dokončena. Proto očekávám pokračování růstového souboru vln a zvažuji nákupy s cílem na 1,4017.
Klíčové zásady mé analýzy:
- Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Složité struktury se obtížně obchodují a často se mění.
- Pokud si nejste jisti tím, co se na trhu děje, je lepší do něj nevstupovat.
- Nikdy není možné mít 100% jistotu ohledně směru pohybu trhu. Vždy používejte ochranné příkazy stop loss.
- Vlnovou analýzu je možné kombinovat s jinými typy analýz a obchodními strategiemi.
