Úterní zpráva o inflaci podpořila očekávání účastníků trhu, že americká centrální banka sníží na zářijovém zasedání úrokové sazby, což otevře cestu k dalšímu růstu akciových trhů.
Začněme zprávami. Včerejší zpráva o spotřebitelské inflaci v USA ukázala, že roční inflace se navzdory všem otřesům spojeným s celními válkami Donalda Trumpa stabilizovala na 2,7 %, zatímco meziměsíční údaj klesl v souladu s prognózami. Ano, jádrová inflace vzrostla, ale trh ji ignoroval – jednak kvůli silné touze po snížení sazeb a jednak proto, že se domnívá, že prezident výměnou vedení centrální banky za loajálnější tým tak jako tak zajistí nižší náklady na úvěry, protože to považuje za klíčové pro nastartování hospodářského růstu v zemi.Dva hlavní faktory – stabilizace inflace pod klíčovou psychologickou hranicí 3 % a Trumpův postoj k úrokovým sazbám – budou stimulovat poptávku po akciích firem. Široký index S&P 500 a technologický NASDAQ 100 v důsledku toho v úterý opět stanovily nová rekordní maxima, zatímco index Dow Jones Industrial Average se otočil nahoru a přiblížil se k nedávnému maximu.
Věřím, že za zmínku stojí také dva další zásadní důvody, které udržují optimistickou náladu: prodloužení moratoria na celní kvóty vůči Číně – poté, co Peking ignoroval Trumpův blaf o zvýšení cel a sekundárních sankcích – a podobná situace s Indií, stejně jako zahájení jednání mezi USA a Ruskem, která mají patrně globální význam nejen pro ukrajinskou krizi, ale i pro obecnější rozložení sil ve světě.
Všechny tyto pozitivní zprávy podporují poptávku po rizikových aktivech, zejména po akciích amerických korporací, které jsou hlavním příjemcem v celní válce proti satelitním státům i v perspektivě konce války mezi Západem a Ruskem s jeho spojenci a zainteresovanými stranami. Za této situace bude však profitovat i Ruská federace, protože vítězné ukončení konfliktu se Západem ji posílí nejen politicky, ale i ekonomicky a zajistí jí oprávněné místo mezi supervelmocemi.
Co dnes očekávat na trzích
Domnívám se, že téma snižování sazeb v USA a vyhlídky na ukončení akutní fáze konfliktu v Evropě budou dál podporovat poptávku po akciích. Futures na Fed funds nyní oceňují pravděpodobnost zářijového snížení sazeb na 94,2 %, kdežto včera to bylo 85,2 %.
Pokud jde o dolar, neočekávám výrazný pokles vůči koši hlavních měn na forexovém trhu, a to především kvůli slabosti měn v tomto koši. Jedná se o měny satelitních států USA, které – jak už bylo zmíněno – budou Washingtonem "vysávány", protože budou muset platit cla při prodeji zboží do USA a zavážou se investovat mnoho let do americké ekonomiky. To tyto ekonomiky oslabí a budou plně závislé na svém vládci.
Trh s kryptoměnami bude reagovat na globální události a stav světové ekonomiky nervózně, ale prudký nárůst poptávky po tokenech je nepravděpodobný. Ceny zlata a ropy zůstanou úzce provázány s globálním vývojem, úrokovými sazbami v USA a krizí na Ukrajině, což je pravděpodobně udrží v širokých bočních pásmech.
Prognóza na dnešní den
Bitcoin
Bitcoin může po dosažení lokálního maxima korigovat dolů, pokud klesne pod 118 467,00, a to v důsledku poptávky po ziskovějších aktivech, jako jsou korporátní akcie. V tomto scénáři se očekává pokles k 116 061,00 USD. Hladina 118 065,93 může sloužit jako úroveň k prodeji.
#USDX
Index amerického dolaru může klesat k úrovni 97,40 v souvislosti s rostoucím očekáváním zářijového snížení sazeb Fedu. V tomto scénáři je po konsolidaci pod úrovní 98,00 možný pokles k 97,40 bodům. Hladina 97,92 může sloužit jako úroveň k prodeji.
