Cena zlata stoupala už třetí den po sobě, protože poté, co ministr financí Scott Bessent vyzval americkou centrální banku ke snížení nákladů na úvěry, vzrostla očekávání ohledně snížení úrokových sazeb Fedu.
Rally na zlatě, tradičně považovaném za bezpečné aktivum, je přirozenou reakcí investorů na rostoucí nejistotu obklopující výhled globální ekonomiky. Včerejší výzva ministra financí ke snížení úrokových sazeb tento sentiment ještě posílila a podpořila očekávání volnější měnové politiky Fedu. Argumenty pro snížení sazeb vycházejí pravděpodobně z obav ze zpomalování hospodářského růstu. Nižší úrokové sazby mohou stimulovat investice a spotřebitelské výdaje, čímž podporují ekonomickou aktivitu. Mohou ale také vést k vyšší inflaci a slabší národní měně, takže Fed má dilema.
Rozhodnutí Fedu o dalším směřování měnové politiky bude mít zásadní dopad na zlato. Pokud centrální banka skutečně přistoupí ke snížení sazeb, zlato bude pravděpodobně dále posilovat, protože investoři budou hledat alternativní aktiva k ochraně před inflací a znehodnocením měny. Pokud Fed naopak ponechá sazby beze změny, může cena zlata čelit korekčnímu poklesu.
Zlato se dostalo zhruba na 3 370 USD za unci poté, co ve středu klesly výnosy amerických státních dluhopisů. Scott Bessent uvedl, že základní sazba Fedu by měla být alespoň o 1,5 procentního bodu nižší, než je současná úroveň.
Nárůst sázek na měnové uvolnění představuje posun oproti minulému měsíci, kdy trhy v jednu chvíli oceňovaly pravděpodobnost zářijového snížení sazeb na méně než 50 %. Současný konsenzuální odhad počítá na příští měsíc se snížením o čtvrt procentního bodu, přičemž někteří očekávají výraznější redukci.
Letos zlato posílilo o 28 %, přičemž k růstu docházelo většinou v prvních čtyřech měsících. Rally byla podpořena rostoucím geopolitickým a obchodním napětím, které zvýšilo poptávku po bezpečných aktivech. K rally přispěly i nákupy realizované centrálními bankami.
Aktuální technický výhled pro zlato
Kupci potřebují znovu získat kontrolu nad nejbližší rezistencí 3 370. Toto by jim umožnilo zacílit na úroveň 3 400, kterou budou těžko překonávat. Nejvzdálenější cíl leží na úrovni 3 440. V případě poklesu se medvědi pokusí znovu získat kontrolu nad úrovní 3 341. V případě úspěchu by průraz pod toto pásmo uštědřil tvrdou ránu pozicím býků a mohl by zlato stlačit k minimu 3 313 a možná až k úrovni 3 291.
