Co bylo dřív – slepice, nebo vejce? Sleduje bitcoin pouze americké akciové indexy a chuť investorů riskovat? Nebo naopak prudký propad BTC/USD poslouží jako varovný signál pro index S&P 500? Je americký akciový trh na pokraji výprodeje? Poslední výprodej kryptoměn naznačuje, že tomu tak může být.
Bitcoin po dosažení historického maxima prudce oslabil a během několika okamžiků ztratil téměř 4 % své hodnoty. Pokles BTC/USD stáhl kapitalizaci krypto trhu zpět pod psychologicky důležitou hranici 4 bil. USD. Výprodej byl vyvolán komentáři ministra financí Scotta Bessenta a růstem cen výrobců v USA na tříleté maximum.
Poté, co Kongres schválil zákon o stablecoinech, se zdálo, že digitální aktiva získala plnou podporu Bílého domu. Ještě dříve Donald Trump uvedl, že USA budou prosazovat rozpočtově neutrální strategii s cílem vybudovat své krypto rezervy. Důvěra investorů v tento plán podporovala růst BTC/USD. Bessentovy výroky však působily na býky jako studená sprcha.
Bessent zdůraznil, že Bílý dům nemá v úmyslu bitcoin nakupovat. Má však v plánu držet zabavené tokeny a nemá v plánu je prodávat. To vše spadá do Trumpova slibu učinit z USA krypto hlavní město světa.
Dynamika korelace mezi bitcoinem a akciemi
Studená sprcha od ministra financí v kombinaci s růstem cen výrobců a silnými údaji o maloobchodních tržbách v USA přinutila býky na BTC/USD ustoupit. Pravděpodobnost zářijového snížení sazeb Fedu se snížila z téměř 100 % na 85 %. Index S&P 500 však zatím ze svých maxim významně neklesl. Pokud se tak stane později, bitcoin může začít být vnímán jako předstihový indikátor.
Široký akciový index mají nadále pod kontrolou drobní investoři – takzvaný dav – kteří nakupují poklesy (tzv. buy the dip). Platí to ale i pro kryptoměny? Pokud jde o digitální aktiva, dominance se přesouvá od krypto velryb k velkým institucionálním hráčům. Patří mezi ně firemní pokladny vedené společností Strategy Michaela Saylora i specializované burzovně obchodované fondy (ETF). Jejich rostoucí podíl činí strategii "buy the dip" v kryptu složitější.
Dynamika maloobchodních tržeb v USA
Podle mého názoru index S&P 500 zašel příliš daleko. Příliš vysoké valuace a řada zranitelností zvyšují riziko korekce tohoto širokého akciového indexu. Takový pokles by téměř jistě stáhl níže i BTC/USD. Neschopnost bitcoinu udržet se poblíž historických maxim je už prvním signálem slabosti kupců.
Z technického pohledu se v denním grafu vedoucí kryptoměny vytvořila reverzní formace známá jako Anti-Turtles. Pokles BTC/USD pod minimum svíčky v bodě 1 – neboli pod 119 000 podle klasických pravidel – dal důvod k otevření short pozic. Novým impulsem k prodejům by byl úspěšný průraz pivotního supportu na 114 750.
