Na konci včerejší seance uzavřely americké akciové indexy v červených číslech. S&P 500 klesl o 0,40 %, Nasdaq 100 se snížil o 0,34 % a Dow Jones Industrial Average ztratil 0,34 %.
Opatrnost nadále dominuje trhům před projevem předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, protože obchodníci znovu přehodnocují očekávání ohledně snížení sazeb v září.
Dolar vzrostl o 0,1 % díky pozitivním údajům z amerického zpracovatelského sektoru a jestřábí rétorice Fedu. Futures na americké i evropské akcie se snížily o 0,1 %, zatímco asijské indexy zůstaly stabilní. Zlato oslabilo o 0,2 %.
Akcie společnosti Nvidia Corp. klesly zhruba o 1,9 % poté, co se objevily zprávy, že firma nařídila dodavatelům zastavit výrobu svého AI čipu H20. To naopak podpořilo růst akcií výrobců čipů v Číně a Hongkongu. Mezitím index S&P 500 klesal už pět seancí po sobě, a to kvůli silnějším americkým ekonomickým údajům a agresivnější rétorice Fedu, což vedlo peněžní trhy k omezení očekávání zářijového snížení sazeb na 70 %, zatímco na začátku týdne to bylo 90 %.
Pozornost se nyní soustředí na každoroční sympozium Federálního rezervního systému v Jackson Hole, kde Powell přednese projev, který by mohl objasnit výhled měnové politiky. Zůstane u jestřábího postoje, zaměřeného na potlačení inflace bez ohledu na rizika pro růst? Nebo zvolí umírněnější přístup, beroucí v úvahu obavy z recese? Odpovědi budou klíčové pro budoucí směřování finančních aktiv. Jestřábí tón Powella by mohl vyvolat další vlnu výprodejů akcií a posílit dolar, zatímco riziková aktiva – včetně kryptoměn – by se dostala pod tlak. Naopak flexibilní postoj zohledňující přicházející data by mohl oživit sentiment na trzích. Zpomalení inflace, byť stále přetrvávající, by mohlo Fedu umožnit přejít k měkčímu přístupu, což by investoři uvítali.
Také obchodníci s dluhopisy se připravují na Powellův projev a do značné míry očekávají, že by Fed mohl oznámit začátek snižování sazeb už příští měsíc. Powell v posledních letech využil tuto platformu k signalizaci zásadních posunů v politice a investoři budou bedlivě sledovat, zda nezpochybní aktuální tržní očekávání ohledně snižování sazeb.
Pro kontext – letos Fed držel sazby beze změny s odkazem na zvýšenou nejistotu ohledně dopadů cel na ekonomiku. Prezident Donald Trump, častý kritik Fedu, požadoval prudké snížení sazeb, přičemž někteří představitelé jeho administrativy volali po snížení o půl procenta už příští měsíc.
Technický obraz pro index S&P 500:
Pro kupce je dnešním okamžitým úkolem průraz nejbližší rezistence na 6 364 USD, což by potvrdilo růstové momentum a otevřelo cestu směrem k 6 373 USD. Stejně důležité pro býky je udržení kontroly nad úrovní 6 385 USD, což by dále posílilo jejich pozici. Naopak při oslabení ochoty riskovat musí kupci zasáhnout poblíž 6 355 USD. Průraz pod tuto úroveň by mohl rychle stáhnout index zpět k 6 343 USD a následně k 6 331 USD.
